来瞅瞅,港股指数基金赚钱能力哪家强?
摘要: 文章来自“雪球”,作者“不二月英”,原标题为《三只港股大盘指数的四维对比》。之前国内的港股指数基金,跟踪的指数就两个:恒生指数、恒生国企指数。最近随着华宝香港大盘的成立,又出现了新的标的指数:恒生内地
文章来自“雪球”,作者“不二月英”,原标题为《三只港股大盘指数的四维对比》。
之前国内的港股指数基金,跟踪的指数就两个:恒生指数、恒生国企指数。最近随着华宝香港大盘的成立,又出现了新的标的指数:恒生内地25指数。这三只指数有一个共同点,就是全都是蓝筹股指数,对于港股价值投资者来说,都是可使用的工具。那么乍一看相似的三只指数,如何进行选择呢?那就要从它们的差别来看。
一、选股范畴
用大白话来说就是: 恒生成分股来自世界各地,不局限于中国内地,行业分布相对均衡,估值略高; 恒生国企指数成分股是中国国企,行业分布较集中于金融,前十大权重股是8个金融股+2桶油; 恒生中国(香港上市)25指数是在港上市的中国企业,行业分布相对国企指数较分散,包含了腾讯控股这样的大牛股(第一权重股),以及中国移动、瑞声科技这样的股票,估值居在恒指和国企指数之间。
对于想投在港上市的中资大盘股的人来说,是最理想的标的。数据来源:wind,截至2017.2.28
二、历史涨幅
从过去十年历史走势图来看,国企指数、内地25指数均好于恒生指数,2011年之前,国企指数和内地25指数走势趋同,不分伯仲,但是自2012年开始,恒生中国25指数相对国企指数以及恒生指数明显走出独立行情。整体而言,长期业绩对比看,恒生中国25指数相对较优。 三、行业占比
恒生指数:金融业数量占比为24%,市值占比为46.97%。
(恒生指数公司;截至2017.3) 恒生国企:金融数量占比为52.5%,市值占比达70.48%.
(恒生指数公司;截至2017.3) 恒生内地25指数:金融业数量占比为44%,市值占比为51.90%。
(恒生指数公司;截至2017.3) 综合以上,三只指数中,恒生指数、恒生中国(香港上市)25指数行业分布更加合理,恒生国企指数金融股尤其是银行股占比太高。
四、成份股类别:
恒生指数以普通香港股为主,占比约45%,H股、红筹股、其他相关上市公司占比分别约27%、14%和14%。(恒生指数公司;截至2017.3)
恒生国企指数由于历史原因,全部为H股。
恒生中国(香港上市)25指数基金H股市值占比约61.54%,红筹股和其他香港上市内地公司占比分别为23.63%和14.83%。同样投中国公司,恒生中国(香港上市)25指数比恒生国企指数更加合理。(恒生指数公司;截至2017.3) 综合以上4个维度,对三只指数进行评分。
结论: 恒生指数和恒生中国(香港上市)25指数是相对更好的标的。想全面投资港股,可选恒生指数,想投资在港上市的中资股,恒生中国(香港上市)25指数是比国企指数更好的选择。
最后,三只指数对应基金如下:编辑:(何鹏程)
指数,恒生,国企,恒生指数,25