招银国际：港元疲弱 料限制恒指升幅

　　港股大市展望

　　港元疲弱，料限制恒指升幅。港股昨日跟随欧美股市上涨，而昨夜美股道琼斯指 数再涨 1.1%，纳斯达克指数创新高，料有助港股今日表现。不过，港元汇价 持续走弱，昨日最低跌至 7.7849，创 14 个月新低，适逢内地监管风暴，令人 担心资金从本港流走。估计恒指于 3 月份高位 24，657 有阻力。

　　每日一股：天鸽互动（1980 HK）

　　基本因素：美国纳斯达克指数首次突破 6，000 点大关，本港科技股料可维持强势， 且升势有机会由龙头腾讯（700 HK）蔓延至二、三线股份。天鸽互动（1980 HK） 于内地从事经营实时社交视频平台、手机及网络游戏，业务处于高增长期，去 年盈利大升 54%，市场预期今明两年盈利均有约三成增长。

　　技术分析：近期股价反弹，连续六个交易日出现阳烛，昨日更出现大阳烛，以全 日高位收市，成交上升配合，显示动力加强。

　　买入：现价 目标：6.5 元 止损：5.15 元

　　经济及行业速评

　　人行表示资本外流压力减轻。中国人民银行副行长易纲表示，内地经济复苏站 稳阵脚，不良贷款已企稳，资本外流的压力也减轻，重申将继续实施稳健货币 政策，在维持经济稳定和降低金融杠杆之间寻求平衡。他又表示，随着经济企 稳，中国政府将进一步开放股票和债券市场，吸引外国投资者，推动人民币国 际化。

　　两电降准计利润率符预期，候低吸纳。本港政府与中电（2 HK）及港灯（2638 HK） 达成新协议，同意将两电之准许利润回报率由目前 9.99%下调至 8%，于 18 年 底至 19 年初生效，为期 15 年。是次下调并非意外，新的回报水平亦符合市场 预期。因利润是按资产规模计算，料两电将增加投资，以部份抵销下调利润率 的影响。若两电股价跌幅较大，可趁低分段吸纳，作为防守之选。