永利（01128）首季净利增长近3成 濠赌股大涨逾3%

　　4月26日，香港濠赌股板块在永利澳门（01128）、澳博控股（00880）和新濠国际发展（00200）“三引擎”带动下迎来大涨。

　　其中，永利澳门（01128），报17.5港元，上涨3.92%，成交金额高达1.55亿港元。

　　澳博控股（00880），报7.63港元，上涨5.97%，成交金额达到9373.79万港元。

　　新濠国际发展（00200），报15.84港元，上涨3.94%，成交金额为7261.88万港元。

　　注意到，永利澳门(01128)4月26日发布未经审核截至2017年3月31日止第一季国际财务报告准则业绩，期内集团营业收益为10.63亿美元，同比增长74.7%。经营溢利为1.5亿美元，同比增长48.7%。公司拥有人应占纯利为1.036亿美元，同比增长26.5%。

　　此外，公司控股股东Wynn Resorts, Limited也发布未经审核截至2017年3月31日止第一季业绩，其2017年第一季的净收益为14.8亿美元，较2016年同期的9.977亿美元上升47.9%。增幅乃由于永利皇宫产生的4.758亿美元及我们的拉斯维加斯业务增加2340万美元，部分被永利澳门减少的2120万美元所抵销。

　　高盛报告在近期的研究报告中指出，认为澳博(00880)去年末季盈利见底，预期2017年一季度奥博EBITDA获得8.37亿元，按季升8%，高于市场预期的7.76亿元至8.3亿元之间。虽然其股价年初至今已升19%(同期恒指升10%)，但相信其利好因素仍未全面反映，包括濠赌市道改善及对手美高梅路的新项目延期落成，支持集团EBITDA回稳，相信市场对其盈测有上行空间。

　　此外，“上葡京”预计于明年上半年开幕，预期可带动2017-19年EBITDA复合年增长率32%。

　　该行分别调整2017-19年每股盈测+6.2%、-1.3%及+5.7%，目标价由8.1元上调至9.5元。随着盈测获上调及市占率有机会提升，预计其估值折让较同业收窄，获纳入“确信买入”名单。

　　4月25日，瑞银在研究报告中称，首予新濠国际(00200)“买入”评级，目标价22.65元，目前估值大致反映了旗下于新濠博亚娱乐的51%股权，其投资占资产净值及今年EBITDA超过98%。