iPhone 8会使用3D玻璃吗？通达集团已“整装待发”

　　本文来自“雪球”，作者“吉普赛007”

　　通达集团（00698）三大核心技术令其客户众多

　　通达集团的核心技术：第一个是开发能力，2016年开发超过1000个不同的DM，有一个强大的开发队伍才能够配合其客户的要求。第二个是开模具的能力，2016年开了一些测试模具和量产的模具，数量总共超过1万套。有些模具精度的要求，特别是美国大客户的要求是非常高的。通达集团开模具的能力也是其一个核心技术。第三个是快速的大批量的生产能力。

　　通过这些核心技术，通达集团在手机行业里面，重点客户是华为、OPPO，2016年通达也拿到LG跟MOTOROLA的认证。在这个手机方面，通达集团会越来越多跟不同的客户配套。在IOT上面，除了中国大陆的美的、格力、海尔之外，通达集团也会提供一些方案给欧洲、美国的客户。汽车方面，通达集团从13年开始认证，通过这5年的努力，通达集团现在给中国大陆的八大汽车工厂提供很多的产品。其他方面，通达集团也有很多基础客户，比如说日本一些平板电脑客户、宜家家私等这些基础的客户能够为通达带来很稳定、很好的销售增长。

　　通达能提供金属中框加2.5D、3D玻璃方案

　　手机业务方面，10年前大家用的智能手机都是塑料手机，当时通达在提供塑料壳之外，最主要提供的是高毛利的ML后盖。后来变成金属手机，屏幕越来越大，厚度也越来越薄，在这种情况之下，塑料已经支撑不住了，所以就慢慢变成金属。通达集团很快切进金属外壳手机的结构件，单价、毛利都提高了。

　　未来两三年手机发展会怎么样呢?用玻璃手机并不代表就没有金属壳了，金属壳就会变成一个金属中框，金属中框的要求比通达集团做金属底盖的要求还要高，因为2.5D、3D的玻璃的精度要求非常高。

　　3D玻璃有几个好处，第一，手机底壳做成曲面手感会很好;第二个，很多手机公司未来都会趋向，金属底壳没办法做到无线充电;第三点，5G时代来临的时候，天线的设计会越来越复杂，金属会有屏蔽的问题，如果能够用一些非金属的材料来替代金属的话，在设计5G天线的时候会非常好。从量产性跟价格来讲，玻璃会是最实在的材料。

　　全球17%的手机，特别是所有的新的Galaxy系列都已经开始用3D玻璃后盖了。

　　iPhone7和7plus，还有iPhone8，都会采用2.5D玻璃。中国大陆品牌2017年采用3D玻璃的方案并不多，通达估计只有5%左右会采用2.5D、3D玻璃，但是通达要看的是未来。2018年全球采用金属中框、2.5D、3D玻璃的方案会提高到26%，2019年会提高到36%。同时，中国大陆的中高级手机也会开始越来越多采用这个方案。中国大陆的几个大结构件供应商，可能只有通达一家能够同时提供金属中框加2.5D、3D玻璃方案。

　　2.5D，3D玻璃介绍。2.5D、3D玻璃的工序有两道，一个是前端热弯，另外一个是后端的装饰,贴膜的技术，在中国大陆通达集团是龙头企业。

　　全世界能够真正把握贴膜技术的只有韩国供应商和通达集团。

　　防水精密零件。美国的大客户也把通达定位为防水零件的专家。防水零件有什么好处呢?对于一些大品牌来讲，最主要就是解决他们市场回收的问题。从iPhone7开始采用很多防水的零件，的确大大减低了它的市场回收率，所以它未来的手机肯定会越来越多地使用更好更高级的防水零件。在这个情况之下，通达集团跟美国大公司也会配套越来越多的防水零件。通过市场预估，苹果公司今年防水手机的产能会增大，防水要求也会升级，所以通达今年对防水零件业务有信心能够实现倍数的增长。通达国内的一些客户，比如说华为、OPPO，他们也会开始用防水的零件。

　　汽车业务介绍。中国大陆每年有2400万辆生产。中国大陆品牌的汽车也开始有一些改变，从以前我们所讲的面包车，现在已经慢慢开始生产一些中产阶级用的汽车了。中国国内的汽车也开始学习如何把装饰板、门做漂亮，这些都要通过IL技术，以前全球只有两家公司在垄断，一个是德国的KURZ，第二个就是日本的NISSHA，现在第三家就是通达，其从2013年开始拿到这个汽车的认证。从14年开始，通达首先跟上海的福特进行配套。2015年跟电动车配套非常多。2016年也跟国内很多家汽车企业开始进行配套。通达2016年销售额是一个亿，今年的目标是两个亿。通达的目标是希望到2020年，不只是为我们国内的汽车配套，也为一些合资的工厂在中国大陆生产的器械来配套，所以这个市场是无穷大的。其他的家电、平板电脑、五金部门、通讯设备还有一些基础客户，也为通达提供稳定的增长。

　　问答环节

　　Q1：能否分拆一下公司在手机、金属和玻璃集合、防水以及汽车几个主要业务在17年底产能?金属机壳和玻璃大概产能?

　　A1：金属产能前年已经布局，今年已经有10栋厂房，机器也会陆续进入到通达的厂房，通达金属的产能基本上是配合市场的发展。金属中框加工时间比较长、平整度要求很高，CNC的产能已经比较紧，对CNC机器的需求在提高。玻璃产能通达有现成的，通达要挑选最有效率的方案。防水通达去年3月才拿到第一个图纸，去年下半年开始批量生产，去年也建了个新的厂房，厦门工厂对面的土地也买下来配合通达防水零件在未来几年的发展。汽车是属于ML的一个部分，ML本身的片材和注塑器材现成的。金属机壳和玻璃的产能去年6000万，今年可能做到8000万。

　　Q2：客户构成，美国大客户的占比是多少?;3D玻璃的资本开支在18-19年投资的规模比以前高还是低?

　　A2：美国客户在17年占比10%以内;3D玻璃资本支出3年总和5个亿，会利用金属机壳的发展模式。

　　Q3：3D玻璃的未来竞争格局，3D玻璃的市场份额会不会增大?将来是集中在3D玻璃还是2.5D玻璃?两者单价差别?

　　A3：通达会按照市场需求来进行配合的结构性发展，3D玻璃只有韩国和通达能做，国内客户怎样选择，需要根据市场产能等情况来考虑。通达既有2.5D也有3D玻璃。竞争对手只能买片材和设备回来二次加工，会有各种问题。3D玻璃价格是12-15美金，配合3D玻璃的金属中框价格(铝20美元，不锈钢28-30美元)。市场如果选择3D方案，对通达有利，通达的单价不会下降，反而会上升。汽车是通达集团未来3-5年重点发展方向。通达认为中国汽车行业将会重复家电的发展，将来大量出口的可能性比较大。所以通达很重视汽车的发展，通达觉得未来3-5年，每年都会翻番。汽车每一个车型一般是5年，一旦用了，这5年就会一直用，以后也会在你这开发，汽车在将来可能是通达发展的一个亮点。

　　Q4：汇率方面，公司收入八成是以美金计，那么成本有多少是以外币计价，特别是用美元计价?手提电脑业务分拆什么时候完成?

　　A4：收入有大概80%是人民币，采购有60%是人民币，汇率压力在增加，对毛利有一些压力。手提电脑业务分拆预期在今年上半年完成。（编辑：肖顺兰）