信银国际：第二季度“内地跨境银行需求“强劲反弹 监管或将逐渐松绑

　　中信银行国际于4月12日公布最新一季度"信银国际跨境银行需求指数"，2017年第二季度各项跨境银行需求指数均明显上涨。信银国际首席经济师廖群指出，这反映内地经济增长企稳，美国经济复苏加速，内地企业"走出去"步伐加快，人民币贬值速度放缓等因素推动下，内地企业与个人对于香港跨境银行服务需求的增长速度明显回升。

　　廖群强调，虽然在人民币仍面临市场贬值压力的形势下，内地有关部门将继续监控资本流出与跨境金融活动，但随着人民币贬值压力的减轻与内地经济的企稳，估计政府的监控不会加码，而有可能逐渐松动。

　　获悉，2017年第二季度跨境银行需求指数为57.2，比上一季度高0.8，企业需求指数与个人指数分别为55.5与64.2，分别升0.5和2.1。九项企业跨境需求子指数中，六项子指数呈现反弹，尤其以"贷款与债券发行"子指数的反弹幅度最大，均超过2，分别从上季度的56.4于52.4反弹至59与54.9。

　　"结算及现金管理"丶"资产管理及财务咨询"，"结构性融资与衍生品"子指数则小幅上升，幅度分别为0.3、0.1、0.3与0.7。另一方面，"货币交易与贸易融资"子指数有所下降，但幅度不大，分别为0.4与0.8。

　　廖群指出，一系列积极变化使得内地企业对内地及跨境投资与从商的信心增强，从而拉动贷款与债券发行的跨境需求从低迷中强劲反弹。同时也促使跨境结构性融资，结算及现金管理，资产管理及财务咨询，与衍生品等服务性需求的回升。

　　个人跨境需求方面，除法规子指数外，其他个人需求子指数均比一季度大幅上扬。金融投资与货币交易子指数上扬幅度最大，分别为3.5与3.2，第二季度最终达到68.5与66。保险产品、移民及教育服务、按揭及个人贷款与信用卡子指数的提高幅度也非常明显，分别达到66.4、64、60与66.5。

　　廖群透露，香港股票及财富管理市场目前是内地个人"走出去"的海外投资渠道，去年11月深港通的开通，加大了这一渠道的宽度与吸引力。今年第一季度"北水南下"大幅增加，促使香港股票市场价格明显回升。保险产品需求进一步反弹，虽然投资性保险产品被监管当局叫停，但内地居民对香港保险的热情仍然走高。信用卡需求增强与近月来内地来港游客人数的企稳有直接关系。移民及教育服务跨境需求自去年初以来持续增长，从另一方面反映内地居民日益"走出去"的趋势。

　　"而按揭与个人贷款需求的反弹，可能与香港楼市复苏再创新高有关，虽然印花税高企，仍然不能阻止某些内地高净值人士在港购房的意愿。上述各项需求强劲增长，货币交易需求也强劲回升"。

　　此外值得注意的是，第二季度企业与个人的法规松紧预期指数均比第一季度大幅下跌，分别从48.9与52.3下跌至46与49.5。这反映内地企业与个人认为第二季度内地监管当局将进一步收紧跨境银行服务方面的法规。

　　"去年第四季度，中央政府出台措施，要求资本项目500万美元以上资金的汇出，需要上报审批，虽然目的在于防止假投资以及控制过多的房地产相关项目，对真实的符合对外投资产业政策的投资项目应该没有实质性的影响，但确实给予很多内地企业跨境法规收紧的强烈印象"。

　　而对于受访者个人预期相关法规将收紧，廖群认为，对内地个人而言，最重要的影响因素应该是政府对于地下钱庄监管的加强，以及跨境投资性保险产品的叫停。虽然这些措施并没有阻止个人"走出去"与使用跨境银行服务的趋势，但是导致他们对于法规环境的观感进一步趋紧。

　　廖群强调，虽然在人民币仍面临市场贬值压力的形势下，内地有关部门将继续监控资本流出与跨境金融活动，但随着人民币贬值压力的减轻与内地经济的企稳，估计政府的监控不会加码，而有可能逐渐松动。