河南第二大独立焦化企业金马能源申请主板上市 年产焦炭210万吨

　　　　4月11日，智通财经获悉，焦炭生产商河南金马能源股份有限公司（以下简称河南金马能源）已于近日向港交所递交了主板上市申请。独家保荐人为海通国际。所得款项拟用于建造焦粒造气设施、投资液化天然气生产设施等。

　　河南金马能源在申请资料中表示，其经营一套垂直整合业务模式，覆盖煤化工业中的焦化产业链，包括焦炭生产，以及将焦化副产品加工成衍生性化学品和能源产品等。此外，为拓展垂直整合业务及扩大产品组合，该集团还计划生产及销售液化天然气。

　　截至2016年12月31日，河南金马能源每年可生产210万吨焦炭，加工约12万吨粗苯及18万吨煤焦油，并产生约10亿立方米煤气。根据弗若斯特沙利文的资料，按2015年的焦炭产量计，河南金马能源为河南省第二大独立焦化企业。

　　河南金马能源生产的焦炭大部分都直接用于销售。焦炭销售也是为其贡献最多收入的业务。2014年至2016年，来自焦炭销售的收入分别占该集团同期总收入的74.9%、67.8%及62.4%。

　　另外，按2015年产量计，在河南省所有独立焦化企业中，河南金马能源还是第一大粗苯生产商，以及第二大煤焦油生产商。

　　业绩方面，2014年至2016年，河南金马能源的收入分别约为25.64亿人民币（单位下同）、22.45亿及32.99亿元，复合年增长率约13.4%；毛利率分别约为6.9%、5.6%及13.2%；公司拥有人应占年内溢利分别约为1.04亿、2363.1万及2.66亿。从上述数据来看河南金马能源业绩仍然较不稳定，2015年甚至出现了净利润大幅向下的情况。　　据智通财经了解，之所以出现这一情况，一方面是因为同期焦炭需求减少导致焦炭市场价格下滑，从而影响了河南金马能源的收入；另一方面则是在其他收益方面，该集团就解除向独立第三方提供的财务担保合约产生的收益较2014年同期减少了71.7%。

　　河南金马能源的业绩与煤炭、焦炭以及衍生性化学品等产品的需求和市场价格息息相关。并且上述因素大都在河南金马能源的控制范围之外，这也给该集团的业绩带来了较大的不确定因素。

　　“我们的经营业绩或会于不同期间出现波动，因此我们的股份价格可能也会有所波动，未必能准确反映我们的长期价值”，河南金马能源在申请资料中已给投资者打下了预防针。