雄安新区设立受益港股

　　事件：**中央、国务院印发通知，决定设立河北雄安新区。

　　重磅历史性战略决策，京津冀建材需求中线空间打开此次雄安新区的设立，定位为“千年大计”、“国家大事”，战略高度空前，京津冀协同发展作为国家战略再次全面升级。新区远期控制区面积约 2000 平方公里，超过直接对标的深圳（1996 平方公里）和浦东（1210 平方公里），京津冀区位优势再提升，建材需求中线空间打开，从 2016 年数据来看，京津冀地区人均消费量明显低于江浙沪（长三角）、广东（珠三角）。雄安新区建设规划中，交通建设被重点提及，与此前京津冀一体化交通先行的思路相互承接。未来高铁、城际轨道交通、地铁等项目对区域建材需求具有明显拉动效应。预计未来受惠的有中国东方集团、隆基泰和智慧能源(600869,股吧)和金隅股份(601992,股吧)等。

　　中国东方集团(600811,股吧)：河北 H 型钢领导者 00581.HK

　　中国东方集团在 2004 年 3 月 2 日于香港联交所主板正式挂牌，旗下主要控股实体公司津西钢铁集团，为 H 型钢的领导者（H 型钢作为结构性支撑被广泛用于非住宅类大型基建项目），根据 2016 年年报，公司在河北地区的自产钢铁业务比例高达 88%，河北的生产能力为 1100 万吨，占比根据产能预计达到 75%以上。

　　2016 年业绩，公司实现收入约人民币 264.3 亿元，同比增长 25.4%；毛利 26.74 亿元，同比增长 649.3%；公司权益持有者应占溢利 7.22 亿元，上年亏损 7.67 亿元；每股基本收益0.25 元，拟派付末期股息每股 0.05 港元及特别股息每股 0.1 港元。2016 年静态市盈率目前仅为 9.3 倍。

　　隆基泰和智慧能源 01281.HK

　　根据 2015 年年报披露信息，公司所拥有东湖项目位于保定市东部，项目规划面积约 5000亩，是保定市收个采用 PPP 模式的开发项目，该项目包括城中村改造、公建投资，以及土地以及开发整理，项目建设期暂定 5 年，公园配套服务设施运营期暂定为 30 年，其余公建项目运营维护期 11 年。该项目开发体量大，开发周期长，将为集团带来稳定回报。

　　公司于 2015 年 12 月开始打造两个智慧能源服务平台项目，一个位于河北省保定市白沟新城，公司已在白沟新城经营 14 个专业化上次，拥有近 2 万户商户资源，该项目已运行超过 9.5 兆瓦分布式光伏电站。

　　另一个位于河北省高碑店市，该项目为工业园项目，园区抓哟进行光伏组件生产和销售，2015 年实际产能达到 500 兆瓦，项目已建成分布式电站10.2 兆瓦，年用电量 1.2 亿千瓦时。公司 2016 年收入 6.07 亿元人民币，其中土地一级开发及公建项目收入 5.22 亿元人民币，净利润 5195 万元人民币，2017 年 3 月 31 日收盘价 2.94 港币，公司总市值约 21.5亿元港币，静态 PE 倍数约为 37 倍

　　金隅股份：京津冀工业用地储备丰富 02009.HK

　　地产业务方面，公司在北京市建材工业局时期，就取得了大量的工业用地。目前公司拥有超过 700 万方的自有工业用地，其中北京地区工业用地面积就达到 540 万方。在京津冀一体化的大背景下，公司工业用地转化工作取得实质性进展，工业用地转化项目西三旗金隅科技园一期取得立项批复，后续海淀区ZF将对一期人才公寓进行回购。

　　金隅水泥业务主要布局在京津冀区域，水泥产能约 5000 万吨，熟料产能约 4000 万吨。目前金隅股份已经持有冀东发展集团 55%股权（持有冀东水泥(000401,股吧)30%股权），冀东集团四季度开始并表；集团水泥资产重组完成后（将全部水泥资产注入冀东水泥），公司将直接持有冀东水泥 45.41%股权，通过冀东集团间接持股冀东 13.2%股权，未来将明显受益京津冀水泥景气回升。2016 年静态市盈率目前仅为 9 倍。