《大行报告》瑞信升江西铜(00358.HK)目标价至12.6元 评级上调至「中性」
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作者：佚名
摘要： 瑞信发表研究报告，指江西铜(00358.HK)+0.760(+6.281%)沽空$2.98千万;比率21.526%2016年纯利年升22%至8.41亿元人民币，每股盈利0.243元人民币。若不计一次性
瑞信发表研究报告，指江西铜(00358.HK) +0.760 (+6.281%) 沽空 $2.98千万; 比率 21.526% 2016年纯利年升22%至8.41亿元人民币，每股盈利0.243元人民币。若不计一次性项目，但包括12亿元人民币应收账款拨备、10亿元对冲亏损及公允价值变动，纯利为21.6亿元人民币(如不计对冲亏损及公允价值变动，则为13.8亿元人民币)，大幅高於该行及市场预期。
该行指江西铜经营业务基本维持稳定，自主开采的铜及铜制品分别为210千吨和950千吨，按年持平。整体收入较预期高11%，主要受惠铜阴极及化学品销售较高所致。铜价按年跌12%置2.23美元水平，销售、一般及广告开支按年跌18%，好过预期。该行又指，公司经营现金流升127%至43亿元人民币，净负债维持於21亿元人民币的低水平，净负债比率为5%。
瑞信上调江西铜2017年盈利预测33%以反映上海期铜由2.4美元上升至2.6美元水平，以及销售、一般及广告开支有下降趋势。该行预期铜市场维持稳定，将江西铜评级由「跑输大市」上调至「中性」，目标价由11元升至12.6元。(ac/a)(报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2017-03-31 16:25。)
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