合景泰富（01813）：地王只是理解问题 香港面粉仍比面包便宜

　　“地王只是理解问题，虽然这块地的总价高，但单价不是最高，而且各项条件优越，不觉得出价太进取。”被问到早前投得香港地王，合景泰富（01813）主席及执行董事孔健岷今日（3月22日）在业绩发布会上如此解释。

　　据了解，合景泰富去年全年收入同比增加6.3%至88.65亿元（人民币，下同），毛利增加2%至30.7亿元，净利润上升1.4%至34.64亿元，毛利率及净利润率分别为34.6%及39%。

　　合景泰富销售项目主要集中在内地一线大城市，去年的预售额中，有51%来自广州、北京和上海，其他49%来自二线热点城市，例如杭州、成都以及南宁等。

　　但随着内地楼市调控政策收紧，合景泰富也在香港地产界分一杯羹。

　　新地王物有所值 投地出价合理

　　内地发展商最近在香港攻城略地，成绩显著。获悉，今年2月合景泰富和龙光地产（03380）以超过168亿港元的总价，成功投得一幅位于香港鸭脷洲的地块，该土地成为香港新地王，打破1997年蓝湾半岛118亿元的纪录。

　　合景泰富首次涉足香港楼市就取得新地王，但也被指推高香港地价。对此孔健岷笑了笑，“地王只是理解问题，虽然这块地的总价高，但是单价不是最高，而且各项条件优越，不觉得出价太进取。”

　　他进一步解释，新购入的土地平均呎价2.2万元，建筑费用平均5000元，即使加上其他行政成本，整体成本仍低于3万。而同地区附近的楼盘售价都超过3万，面粉仍然比面包便宜。

　　孔健岷认为，此次投得的地块是全海景，可销售规模很大，达到70万平方呎。加上地铁开通，配套设施逐渐完善，销售前景很好。此次项目是和龙光地产详细研究后决定的，看好其未来的利润，所以不觉得投地出价太进取。

　　新地块将兴建大户单位

　　近年来因为楼市辣招的调控下，香港发展商倾向兴建小户单位，因为整体价格相对较低，不容易超过相关规定。但是合景泰富在香港的处女秀却反其道而行，继续其拿手的高端房地产项目，对于新地块的发展，或将计划兴建4房的大户型单位。

　　虽说猛虎不如地头蛇，但是合景泰富也是有准备而来。

　　孔健岷表示，公司研究调查过，很多人喜欢把两个房子联通，来满足对大户单位的需求。这种大户单位在香港仍然稀缺的，尤其是平层的大单位，所以看好这类户型的前景。

　　他用切身体会解释道：“我自己住过别墅，但是说真的不太喜欢，因为不方便，也没有屋苑安全，相信平层的大户型单位会未来会很受欢迎。”

　　看好香港豪宅市场 继续物色香港土地

　　虽然内地和香港都有楼市调控措施，但是孔健岷则更看好香港市场。

　　他表示，内地很多优质的地区已经发展成熟，面粉和面包的差价空间反而不及香港。相信香港经济可以支撑楼市，看好豪宅市场。目前来看香港豪宅市场，内地和香港买家各占一半，未来内地买家比重可能更大。

　　合景泰富地产首席财务官及执行董事徐锦添表示，因为香港的利息成本较低，而且香港的税低，所以预期香港项目的利润率会高于内地。

　　孔健岷表示，未来预留230亿元投资土地储备，会继续物色条件和价格合理的香港土地。

　　内地房地产调控收紧 今年上半年先推商业项目

　　合景泰富营销及市场部经理杨欢表示，内地房地产调控近来有所收紧，所以上半年会先推商业项目，例如写字楼的整栋销售，应对政策变动的影响。

　　该公司今年的可销售货值同比增加37.3%至460亿元人民币，而销售目标是280亿元人民币，同比增加26%。

　　合景泰富此次派末期息每股0.4港元，同比增加38%，另外派特别息每股0.11港元，合计派息比去年大升超过80%。

　　对此孔健岷表示，派息是在现金水平和股东满意的两方面平衡。未来会将派息比例维持在30%至40%的水平。（文/黄旖琦 发自香港）