《大行报告》高盛微降港铁(00066.HK)目标价至35元 维持「沽售」评级

　　　　高盛发表报告表示，港铁(00066.HK) -0.100 (-0.238%) 沽空 $1.06亿; 比率 32.453% 去年核心纯利跌13%至94亿元，符合该行预期，旗下铁路业务EBITDA增长由2016年上半年的6%，放缓至下半年的3%亦在意料之内，认为港铁增长将持续放慢，新铁路项目回报低，对港铁目标价由35.3元微调至35元，维持对其「沽售」评级。

　　该行指出，港铁两条新线路启用後，日均业务增长略逊管理层指引，确认了该行担心新项目回报低的观点。票价调整机制今年第二季才完成检视，可能令今年车费下降，加上免税合约即将完结，利息支出上升等，预期对港铁核心盈利有2%的进一步影响。

　　高盛称，港铁於2017至2019年资本开支达370亿元，但经营现金流只有130亿至150亿元，相信增加派息空间有限。(ay/w)(报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2017-03-08 16:25。)