拆解内地资金南下买股3部曲

　　新浪港股讯 据香港经济日报报道，资金南下追逐港股，从内地投资者思路、股份估值及业绩公布期分析，资金买货之路可分为三部曲（见表），落后中资股现时最受捧。

　　中资金融股 仍可追落后

　　内地经济数据逐步回稳，资金遂先买入与内地经济密切相关的中资金融股及国企股，这两类均是内地投资者较熟悉、安全度较高、估值也相对落后的股份。以国寿（02628）为首的内险股自农历新年后开始发力，尽管升势已持续约一周，惟仍有不少券商股、内银股及内险股可追落后。

　　招商证券(600999,股吧)（香港）董事兼首席策略师赵文利表示，中资金融股的全年业绩虽然惊喜不大，但内地经济向好，去年困扰内银股的资产质素问题又大幅纾缓，内险股的投资回报率亦随国债孳息上升而改善，多种因素均利好中资金融股前景，故对相关股份前景感乐观。

　　中资金融股外，资金其次会流入具增长概念的板块，包括原材料、大宗商品或个别科网股。长江证券(000783,股吧)资产管理（香港）董事总经理冯时暖指，部分南下资金属于增长型资金，他们爱买入企业前景较佳的股份，所以他们青睐估值仍合理的科网股。

　　资源科网股 具增长概念

　　业绩期已展开，资金将于业绩胜预期的绩优股中寻宝。招商证券预期，中资股去年盈利增长料由上半年跌11%，改善至增长1%，主要由煤炭、金属等周期股带动；今年中资股盈利继续造好，估计按年增长10.2%，其中金融以外板块盈利料大增19.7%。