《大行报告》摩通料青啤(00168.HK)小部份股权易手难扭转营运 行业喜欢润啤(00291.HK)
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作者：佚名
摘要： 摩根大通报告指出，根据《彭博》报道，嘉士伯(Carlsberg)正研究向朝日啤酒购入青岛啤酒(00168.HK)+1.900(+5.572%)沽空$4.90千万;比率19.689%两成股权。该行指，自
摩根大通报告指出，根据《彭博》报道，嘉士伯(Carlsberg)正研究向朝日啤酒购入青岛啤酒(00168.HK) +1.900 (+5.572%) 沽空 $4.90千万; 比率 19.689% 两成股权。该行指，自上月25日传出朝日或出售青啤股权消息後，青啤股价表现强劲，惟相信小部份股权易手难以扭转集团营运模式。该行指，青啤经营业务疲弱，其销量及高端品牌的市场份额均有所下跌，给予评级「中性」，目标价28元。
该行表示，虽然朝日及ABI持有青啤小数股权一段时间，惟两者未能得到青啤协助，在内地市场拓展旗下品牌，亦无法得到青啤营运控制权，相信新合作夥伴亦未必可扭转集团营运模式。
摩通指出，在众多啤酒股之中，较看好华润啤酒(00291.HK) +0.280 (+1.639%) 沽空 $4.62百万; 比率 10.574% ，集团目前市估率约25%，料仍会继续增加，及有能力整合市场。产品组合亦见改善，有助支撑产品平均售价提升；该行亦看到，华润啤酒利润不断改善，相信青岛啤酒股权变动的消息，对华润啤酒影响有限。(ka/t)(报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2017-02-09 12:25。)
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