《大行报告》美银美林：内银上季收入疲弱 招行(03968.HK)仍为首选
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作者：佚名
摘要： 美银美林发表报告，指H股银行股核心盈利增长从上半年同比的8.1%，下降至首三季的4.7%，但受惠於第三季度拨备支出减少，首三季净利润增长继续持平。股本回报率平均维持15.8%，但盈利质量并不吸引，大部
美银美林发表报告，指H股银行股核心盈利增长从上半年同比的8.1%，下降至首三季的4.7%，但受惠於第三季度拨备支出减少，首三季净利润增长继续持平。股本回报率平均维持15.8%，但盈利质量并不吸引，大部分银行持续面对收入及拨备前利润减少，信贷成本减至低於趋势水平。
报告指H股银行股股价由2月低位反弹逾四成，至9月初见顶，估值现处市帐率0.7倍及拨备前利润2.7倍。该行认为H股银行股估值修复空间有限，除非宏观改革及金融去杠杆有实质进展，否则会对投资该类股份持防守性态度。招行(03968.HK) +0.280 (+1.502%) 沽空 $4.12千万; 比率 41.898% 仍为行业首选，惟较不偏好交行(03328.HK) +0.140 (+2.410%) 沽空 $2.10千万; 比率 24.311% 及民行(01988.HK) +0.030 (+0.339%) 沽空 $2.77千万; 比率 59.755% 。(fc/u)(报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2016-10-31 12:25。)
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