未来港股大概率跑赢A股 看好智慧生活标的

　　今年以来港股涨幅领跑全球主要指数，尤其在深港通开闸在即的诱惑下，市场对港股再起热情。如何看待未来港股的投资机遇？融通沪港深智慧生活拟任基金经理王浩宇表示，因估值、政策、人民币贬值等多方面优势，未来两三年港股大概率能跑赢A股，如果短期出现风险事件扰动，则是加仓布局好机会。

　　相比其他基金经理，王浩宇的经历更为独特——他曾在国家外汇管理局从事国家外汇储备海外投资工作，是首位“外管局”出身基金经理。

　　　港股投资价值更大

　　近期港股涨势喜人，内地资金南下势头凶猛。王浩宇直言，短期港股市场或有震荡，但中长期看未来港股的相对投资价值较大，大概率表现好于A股。

　　对于市场关注的A-H股估值融合问题，王浩宇认为，沪港通开通之际，A-H估值融合并不显著。今年以来，尤其是6月至9月份，恒生A-H折溢价指数迅速下行，A股较H股溢价由接近50%缩窄至目前的20%水平。随着政策的支持，港股估值未来还有提升的空间。

　　“不过，今年港股涨幅较大，也存在短期获利回吐的风险。”王浩宇表示，外围风险因素也在积累，如四季度美国大选、英国退欧、欧洲银行业状况恶化、美联储加息等均会港股产生冲击，但是，在人民币贬值预期和中长期A-H股估值融合的大背景下，每次风险事件都是加仓海外港股布局的好机会。

　　　　看好智慧生活稀缺标的

　　展望后市，王浩宇看好智慧生活主题，“这一主题涵盖衣食住行医等诸多方面，是串联旧经济和新经济的主线，可从中寻找布局机会”。

　　如何布局新经济和旧经济两级？王浩宇表示，虽然以煤炭、铜、钢铁等为代表的旧经济，意味着产能过剩等需要“出清”，但往往市场反应过度，目前其中不少行业被严重低估。未来行业持续改造和去产能的双重作用，将提升整体效率及估值水平，股价下行风险有限但上行空间巨大。

　　“估值合理的新经济中同样存在巨大机会。”王浩宇表示，诸多港股里的稀缺标的和有潜力的个股，将成为内地资金进入港股的首选，其中包括非必须消费品、TMT有潜力个股、由于流动性原因被低估的中盘股。

　　王浩宇表示，目前港股市场有不少涉及“智慧生活”主题的稀缺标的，例如赌场彩业巨头、唯一上市海洋公园龙头、唯一孕妇科医疗股、智能手机产业链双镜头概念股等。

　　除了在新经济和旧经济中寻找机会外，王浩宇还看准一些小主题。例如，预计深港通后A-H股折溢价将会缩小，这给A-H股两地上市公司中折价较大的公司带来机遇；目前港股股息率较高，平均为4%，一些高股息高的银行股或将持续吸引内地资金流入，也是布局后市的一个方向；港股市场有一些稀缺标的或成长性小型股，其估值远低于A股同类型公司，具有较高布局价值。此外，他表示，会关注受惠于A股市场、港股市场互联互通的行业如券商股等。