三季度港股强势上涨 借“基”配港股为时未晚

　　投基有道

　　在刚刚过去的三季度，港股“牛冠全球”，在全球主要股票指数中，恒生指数单季涨幅12.04%十分惹眼。而就在上周，人民币汇率的波动让更多国内投资者将目光投向挂钩美元的港股，以及主要投资于港股的基金。

　　　　三季度港股强势会否延续？

　　来自凯石金融产品研究中心的数据显示，三季度全球股市普涨，港股表现强势。美股方面，在经历英国“脱欧”的短暂冲击后，美股在第三季度再度冲击历史新高，并持续高位震荡。美股三大股指同步刷新历史高位，这距离上一次三大股指同时刷新高位有近17年之久。标普、道指、纳指涨跌幅分别3.31%、2.11%、9.69%。欧洲市场，德国DAX指数、法国CAC40指数、英国富时100指数涨跌幅分别为8.58%、4.97%、6.07%。

　　同样值得一提的是，刚刚过去的一个季度，香港股市强势来袭。随着深港通等利好因素驱动，恒生指数大涨12.04%，同时香港市场IPO也愈加活跃，分析认为其很可能摘得今年全球融资额冠军。

　　关于港股在未来的走势，融通沪港深智慧生活拟任基金经理商小虎表示，在人民币贬值预期和中长期AH估值融合的大背景下，每次风险事件都是布局港股的好机会。“现在恒生指数的市盈率12.9倍，虽略高于十年历史平均12.6倍，但也只是回归到平均水平，而未来很多结构性因素变化，会提升整体估值中枢，仍有向上空间。”其给出了上述理由。

　　无独有偶，海富通大中华混合QDII基金经理卜正伦也认为，港股由年初低点反弹以来，确实已有不小涨幅，不过无论由恒生指数或国企指数来看，距离15年二季度沪港通开通时的高点，仍有上涨空间。根据研究，不少港股公司仍有不错的获利增长及配息能力，估值也仍未明显偏高。而目前市场资金充沛，后续深港通开通后南下资金规模还可放大，可以预期仍有挑战高点的机会。

　　博时基金首席宏观策略分析师魏凤春则认为应偏重配置港股。他认为：“国庆期间港股在内地资金未参与的条件下上涨，说明境外投资者也在认可港股上涨的背后逻辑，并进一步说明地产调控对市场冲击相对会比较有限。中国经济企稳向好以及深港通开通在即，港股短线配置机会仍较为确定。”

　　借基投港股 过百产品可选择

　　就在上周，人民币汇率的波动让更多国内投资者将目光投向挂钩美元的港股，以及主要投资于港股的QDII基金。

　　事实上，伴随着港股三季度飘红，港股QDII在这一时间段也有不错表现。数据显示，QDII基金三季度平均收益为6.06%。从具体品种来看，港股、新兴市场股票主题QDII表现最好，黄金、大宗商品、房地产主题 QDII则表现较差。

　　如何借基投资港股呢？数据统计，目前共计有66只QDII资金配置香港市场，40只沪港深主题基金可投资港股。资金仍在继续南下，沪港深主题基金还在继续扩容，目前有7只港股主题基金同档发售，包括融通沪港深智慧生活、交银沪港深价值精选、华夏沪港通上证50AH、中欧泓沪港深、华夏港股通等。

　　同样值得注意的是，由于受额度限制，不少QDII基金已暂停申购或暂停大额申购。目前在售的一些QDII基金虽然名为“全球配置”、“新兴市场”等，但其实际也是主要投资于香港，例如富国亚洲机会、华泰柏瑞亚洲企业等。

　　如何在这其中选择适合的投资标的呢？“在选择基金时，需依照对于目标市场的了解，选择中长期表现稳定，相对基准指标多可领先，投资标的符合目标市场增长特性，且换手率在一定范围内的基金产品。”海富通大中华混合QDII基金经理卜正伦如是说。