融慧财经：电子钱包在香港能否商机无限

　　电子钱包在内地流行已久，但在香港因受法律所限，迟迟未能实行。早前金管局公布向5家储值支付工具(SVF)发行人发放首批SVF牌照，更可能在11月13日之后发出更多牌照。香港人不但终于可使用电子钱包，市场更预计，商家可藉此推多种优惠，P2P也可以有无限的发展可能。

　　事实上，如PayPal、Square等电子支付系统已风靡多国，Visa，MasterCard等传统支付系统纷纷在网络支付发力，而Apple、Google、Samsung等科技巨头也推出自己的支付系统。在新技术推动下，丹麦、瑞典等北欧国家或将很快成为“无现金国家”，香港终于也开始电子钱包之路。

　　在首批公布SVF牌中，包括蚂蚁金服旗下的支付宝钱包、腾讯（HK.00700）旗下经营WeChat Pay的财富数据、八达通、香港电讯（HK.06823）旗下的Tap & Go “拍住赏”，以及TNG。多家机构获发牌后实时展开攻势，如支付宝将推出港币支付宝，以争取更大的市场份额；部分银行也加入战场，中银香港（HK.02388）推出非储值的个人对个人（P2P）支付服务，令香港支付市场抢滩战急剧升温。

　　支付宝早在2007年就进入香港市场，是香港人在内地网购最常用的支付平台。数据显示，有近四分一的香港市民使用过支付宝服务。支付宝近年加大香港的市场布局。截至今年7月，香港已有近6,000家实体店开通了支付宝付款，范围涵盖百货、便利店、超市、酒店和主题乐园等，随着牌照推出，支付宝将进一步拓展。

　　拓展项目包括新的港币充值服务，将于10月推出，现有支付宝卡则同日停售。换言之，除了现有人民币账户，香港支付宝用户将拥有自己的港币账户。以此为第一步，支付宝有望逐步为香港市民提供不同场景的电子支付服务。港版支付宝第一期是针对跨境支付需求，下一步才会扩展到内地、香港线下实体店，以及港币账户间的个人对个人（P2P）转账。另外，由于人民币是受管制货币，即使同时拥有人民币跟港币支付宝账户，也不可直接兑换转账。蚂蚁金服暂时没有计划在香港推出余额宝。

　　微信表示，在不久的将来，香港用户除了可以使用“红包”功能外，未来更可在便利店及快餐店等商户以WeChat Pay作支付。微信希望日后为本港用户提供“无现金支付”的生活。

　　营运手机钱包“拍住赏”的香港电讯获牌后，该集团董事总经理艾维朗表示，市场对“拍住赏”的反应令人鼓舞，为庆祝获发牌照，公司将于短期内推出一系列崭新功能，9月初将有新金布。

　　TNG 行政总裁江庆恩透露，预计发牌后将新增1,500 间零售商户可以使用TNG 电子钱包，同时将会公布进军巴士付费。

　　不过，电子支付在香港仍要面对一定挑战。去年底，万事达信用卡的报告指出，电子钱包在内地的使用率是62%，而在香港只有14%。在内地一线城市，市民由投资理财、街头买菜、搭的士、发红包、吃饭甚至捐款都可用一部手机办妥的时候，大部分香港人仍然没接触过电子钱包。

　　此外，电子钱包作为一个新兴事物，运行过程中也是问题多多。根据内地网站平台的调查，去年内地因为个人信息泄漏、诈骗等问题，损失约达805亿人民币，而网络诈骗更已形成惊人的地下产业链。这些诈骗之所以容易得手，一是沟通方式日益方便；二是支付方式的便捷化，一方轻而易举就可以将钱转给另一方，稍不留意，就会上当受骗。

　　从金管局的角度看，必须先做好监管及打击在移动支付平台的洗黑钱行为。金管局将于下个月公布储值支付工具的储值上限及实名制要求。初步设想是储值上限及实名制要求将分成两个种类。一种是实体卡(device based account)，只要一次性充值不超过3,000元，则无须实名制登记；另一种是电子卡(network based account)，如果是不可再充值的电子卡，储值金额超过8,000元才需要实名登记，如果是可再充值的电子卡，则要根据用户的每年交易量再作考虑。

　　金融科技作为新生事物，不仅冲击了旧利益格局，也带来私隐、安全、犯罪、管理等新问题，绝对需要法律有效监管。事实上，内地互联网支付的快速发展，与2010年出台的《非金融机构支付服务管理办法》，对互联网支付进行规范和监管密不可分。而最新的反面教材则是内地的个人对个人(P2P)网络借贷平台乱象丛生，引发了若干社会问题及金融风险之后，近期迎来了“史上最严”的监管细则。而如何在鼓励创新、促进竞争与加强监管之间实现平衡，令香港不断形成有利于金融科技创新的创新生态，则是未来对当局监管水平的一大考验。

　　这次发牌之后，又引起另一热议。阿里巴巴旗下的蚂蚁金服，拥有支付宝及余额宝等网上支付交易平台，一直盛传今年“A+H”上市。据《彭博》报道，蚂蚁金服现正考虑明年上半年于香港上市，而非在上海和香港两地上市，集资额尚未确定。由于内地对新股审批收紧，使公司考虑推后在上交所的上市时间，但仍不排除在上海上市。另外，蚂蚁金服以认股权作为员工奖赏，故此需要获得国家监管机构豁免。

　　蚂蚁金服在最新一轮融资中估值达到600 亿美元，旗下品牌包括中国最大的在线支付服务系统支付宝，以及中国最大的货币市场基金余额宝。即使集资金额尚未确定，这或将是香港有史以来最大一宗IPO。阿里巴巴主席马云今年初曾表示，若客观条件配合，很希望蚂蚁金服在香港上市，然而，蚂蚁金服可能遇到跟阿里巴巴一样的挑战。阿里巴巴早前寻求上市时，已提出以同股不同权形式在香港挂牌，但由于香港现行上市制度规定为同股同权，阿里巴巴被批不符合原则，才转赴美国上市。港交所其后曾为引入不同股权架构作咨询，但遭证监会董事一致反对继续咨询而告终，若蚂蚁金服同样以多重股权架构形式上市，或会遭逢同样结果。