《大行报告》麦格理提升国美(00493.HK)评级至「跑赢大市」盈利周期迎「拐点」
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作者：佚名
摘要： 麦格理发表报告表示，上调对国美电器(00493.HK)+0.040(+4.040%)沽空$7.54百万;比率4.967%投资评级，由「跑输大市」一举升至「跑赢大市」，目标价由0.3元提升至1.3元，此
麦格理发表报告表示，上调对国美电器(00493.HK) +0.040 (+4.040%) 沽空 $7.54百万; 比率 4.967% 投资评级，由「跑输大市」一举升至「跑赢大市」，目标价由0.3元提升至1.3元，此相当於2017财年预测市盈率15倍，料其未来盈利可回复增长周期，迎来拐点。
该行指，国美上半年利按年跌82%，但优於公司早前发盈警指引，同时决定上调对国美2016及2017财年盈利预测分别21%及83%，
麦格理称，国美电商网上成交额在今年上半年，按年录逾一倍增长，但边际利润仍受压。该行表示，国美拟把分店转型为「体验中心」，透过融合虚拟实境(VR)技术展示国美商品。麦格理指，转型长线对国美属正面。翻新後，国美料高毛利水平的小型家电可提升其收入贡献，推高毛利率。麦格理料国美毛利率将由今年17.2%提升至明年18.5%。
该行表示，第三季国美更多分店重新投入服务，料可推动销售按年录25%至30%的增长。未来两年分店翻新仍持续进行；该行料翻新对国美盈利能力的负面影响会收窄。国美亦料今年第四季表现，会较第二季及第三季为佳。(da/w)(报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2016-09-06 16:25。)
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