港股：金风科技

　　金风科技（02208.HK）：集团日前公布2016年上半年业绩报告，期内实现营业收入108.4亿元（人民币，下同）；净利润14.5万元，分别比同比增长15.82%及16.43%。2015年跃升为全球排名第一的风电制造企业后，今年以来金风科技(002202,股吧)继续做大做强风机主业。上半年风电机组对外销售2373兆瓦容量，同比增长13.27%，市场份额持续扩大。同时公司加强管理，消除低效环节，毛利率提升1.8个百分点至30.6%，整体盈利能力显着提升。

　　行业方面，今年3月底，国家发改委发布《可再生能源发电全额保障性收购管理办法》，规定在限电地区执行保障性年利用小时数政策，明确火电挤占消纳空间导致的可再生能源未达到保障小时数的部分，将由火电企业进行补偿。二季度弃风率由一季度的26%回落至约20%，效果显着。预计下半年弃风问题能进一步改善，扭转上半年风电平均利用小时数同比下降的困局。另外，低息环境亦有利于负债水平较高的风电行业缓解财务压力。

　　金风股价自3月见底之后，录得约六成升幅，但现价仍然仅相当于9.8倍的15年P/E，息率达4.7%，估值尚低。股价中期形成上升三角形走势，于12.6元左右面临顶部阻力。短线则重回20日线之上，MACD有形成金叉的趋势。建议11.8元附近吸纳，跌穿11.2元止蚀，目标价15元。

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