《大行报告》大摩指农行(01288.HK)消化不良贷进展佳 资产增长稳定
摘要: 摩根士丹利发表研究报告,指农行(01288.HK)0.000(0.000%)沽空$2.60千万;比率12.275%第二季纯利按年增0.5%至505亿元人民币,符合大摩预期。农行首季消化不良贷款进展良好
摩根士丹利发表研究报告,指农行(01288.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $2.60千万; 比率 12.275% 第二季纯利按年增0.5%至505亿元人民币,符合大摩预期。农行首季消化不良贷款进展良好,纾缓资产质素压力,予农行「增持」评级,目标价4.4元。
农行管理层表示,上半年消化了600亿元人民币的不良资产,并计划在下半年加大力度。大摩称,农行不良贷款率按季增1个基点至2.4%,而不良贷款覆盖率维持178%高位。尽管信贷质素压力仍在一段时间维持,不过,农行强劲的不良贷款消化能力,有力纾缓市场对其账目的关注。
大摩指,农行资产增长稳定,今年第二季,在地方政府加大发债带动下,农行资产按季增长1%。另农行贷款按季增长1%。
大摩称,农行手续费收入按年增7%,连增值税计算可达12%,可纾缓净息差收窄压力,及支持其股本回报率在第二季维持17.5%。另由於网上及手机平台发展,农行成本/收入比率按年下降4个百分点至34%。
大摩表示,农行管理层指出,现时资本水平足以支持未来三年业务扩充。农行目前没有计划发新股,但以後会考虑。农行亦表示计划维持派息比率。(da/u)(报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2016-08-26 16:25。)
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