集装箱航运业务赔钱不止 中国远洋创半年最大亏损72亿

　　航运业又到了最艰难的时刻，航运巨头中国远洋（601919.SH）就是一个典型案例。

　　中国远洋于8月25日晚间披露2016年中报，报告显示，受到航运市场整体的持续疲软，集装箱运价下跌，公司2016年上半年实现营业收入309.41亿元，同比下降8.5%；归属于上市股东的净利润为-72.09亿元，同比下降465.19%；基本每股收益-0.71元。

　　超过72亿元的亏损金额，这一数字创下中国远洋自上市以来的亏损之最。好在扣除非经常性损益后净利润亏损金额收窄至48.21亿元。

　　非经常性损益中损失最大一部分与此前两大央企合并重组有关。半年报显示，公司重组交易带来一次性账面影响：因期内需要出售中散集团和处置佛罗伦公司，产生了24.30亿元的净损失。

　　主业方面，中国远洋的亏损与全球经济走势有关，自2008年金融危机以来，航运周期从下滑走向低谷已持续了数年，如今航运业的形势甚至不及2008年后的那段时间。

　　全球经济增速放缓，集装箱航运市场持续低迷，供求失衡局面仍不容乐观。2016年上半年，上海出口集装箱运价综合指数（SCFI）和中国出口集装箱运价综合指数（CCFI）均值同比分别下跌35.8%和28.8%，二者分别在3月中旬和4月末跌至历史最低点。欧美干线主流运价同比有40%左右的跌幅，亚欧线极端运价也明显低于2008年金融危机后的水平。

　　由此，中国远洋便出现了营业收入微降，净利润却大幅下滑的局面。由于运价下跌，成本高于收入，公司甚至出现了负毛利率，上半年综合毛利率为-5.59%，比上年减少10.05个百分点。

　　中远系和中海系在上半年重组后，中国远洋集中资源重点发展集装箱运输和码头业务。其中，公司营收占比超过九成的集装箱航运及相关业务毛利率同比减少13.11个百分点至7.78%，毛利为-21.77亿元，同比减少36.34亿元；干散货航运及相关业务、集装箱租赁业务的毛利率也出现不同程度的下滑。

　　虽然因为集装箱码头吞吐量上升，码头及相关业务盈利7.23亿元，但远不能抵消集装箱航运及相关业务的严重亏损。

　　航运板块中，其他干散货运输公司的日子也不好过。中海海盛(600896,股吧)（600896.SH）在上半年亏损超过7亿元后，下定决心出售全部航运业务相关资产；中远航运(600428,股吧)（600428.SH）归属母公司股东的净利润大幅下滑98.87%。

　　只有油运成为整个航运板块的一丝亮点，中海发展（600026.SH）、招商轮船(601872,股吧)（601872.SH）业绩预告显示业绩增长超过一倍，中海发展净利润预增100%-150%，招商轮船预增160%-200%。

　　下半年航运业依然难有改观。全球经济低增长、高风险的局面难有根本改观，美元加息进程的不确定性增大，地缘政治风险上升。国际货币基金组织（IMF）预计今年全球经济增速将与2015年持平，均为金融危机以来的最低水平。

　　尽管存在“一带一路”战略和“长江经济带”建设的机遇，央企改革重组后存在协同效应释放的过程，但中国远洋下半年亏损之势难改。

　　中国远洋预计，全球经济与航运市场需求将继续处在低速增长的新常态。“虽然下半年全球集装箱船队运力增速继续放缓，进入三季度传统旺季后市场需求有所回暖，但总体运力过剩将继续困扰集装箱航运业，市场形势依然严峻。”公司也预测，年初至三季度期末的累积利润额可能为亏损。