美林：提升银河娱乐目标价至35.6元重申“买入”

时间： 2016-08-26 11:03:51 来源：互联网作者：佚名

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摘要：美银美林发表研究报告，指银娱(00027.HK)七月业务稳健，增长势头延续至八月。另贵宾厅盈利贡献持续减少，中场及非博彩业务贡献盈利逾80%。美银美林提升银娱2016年至2017年度EBITDA预测约

　　美银美林发表研究报告，指银娱(00027.HK)七月业务稳健，增长势头延续至八月。另贵宾厅盈利贡献持续减少，中场及非博彩业务贡献盈利逾80%。美银美林提升银娱2016年至2017年度EBITDA预测约1%至3%，目标价上调1%至35.6元。现价相当於明年预测EV/EBITDA的9.9倍，低於长期平均数11.5倍，估值吸引，重申「买入」评级。

　　美银美林称，银娱今年第二季经调整EBITDA录22.73亿元，按年升22%，按季跌7%，大致符合该行预期。每股派息0.18元，则较预期0.16元为高。澳门银河及澳门星际的中场赌收，按年分别升30%及20%，超过美银美林预期。

　　美银美林指出，酒店入住率及商户同店销售均有改善。银娱亦从员工及市场推广方面节省3亿元成本。银娱继续在投资及股东回报方面继续取得平衡。此外，澳门星际的一楼及三楼翻新，维持了其竞争力。银娱资本充裕，持有101亿元现金。

关键词：

美银美林,EBITDA,预期,澳门,业务

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