《大行报告》美银美林：富力地产(02777.HK)盈利胜预期
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作者：佚名
摘要： 美银美林发表报告指，富力地产(02777.HK)+0.940(+7.484%)沽空$3.80千万;比率14.968%上半年基础盈利按年升287%至16.9亿元人民币，胜该行预期。售楼收入升85%至20
美银美林发表报告指，富力地产(02777.HK) +0.940 (+7.484%) 沽空 $3.80千万; 比率 14.968% 上半年基础盈利按年升287%至16.9亿元人民币，胜该行预期。售楼收入升85%至205亿元人民币亦超预期，售出物业面积187万平方米，平均每方米售价约10,900元人民币，较去年同期8,891元人民币高。另因为富力已偿还55.7亿元人民币的永久资本证券(PCS)，富力向PCS持有人缴交的利息，亦由6.77亿元人民币减少至2亿元人民币。
富力派中期息0.3元人民币，相当於净收益率2.4%。富力目标派息比率达核心盈利30%至40%。该行料全年派息可达0.8元人民币，相当於净收益率6.3%。
整体毛利率由29%跌至25%令人失望。管理层归因於新项目毛利下滑。净负债比率维持169%。
今年7月，富力地产合约销售按年增35%，低於行业的40%增长。富力全年600亿元人民币销售目标，至7月底已锁定57%。该行料富力可以完成目标，全年销售额达600亿至650亿元人民币。维持「买入」评级，目标价14.5港元。(da/u)(报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2016-08-24 16:25。)
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