《大行报告》高盛降正通汽车(01728.HK)评级至「中性」 削目标价至2.75元
摘要: 高盛发表报告,指正通汽车(01728.HK)-0.080(-2.759%)沽空$2.96百万;比率11.943%上半年业绩逊预期,反映其代理折扣度高且增长低的品牌,对其售车毛利率及盈利增长所构成压力较
高盛发表报告,指正通汽车(01728.HK) -0.080 (-2.759%) 沽空 $2.96百万; 比率 11.943% 上半年业绩逊预期,反映其代理折扣度高且增长低的品牌,对其售车毛利率及盈利增长所构成压力较预期为大,加上持续开设新店的额外成本,逐将正通2016至2018年每股盈利预测分别下调35%、25%及27%,目标价调低25%至2.75元,评级由「买入」降至「中性」。
报告称,正通上半年销售额升5%至146亿元人民币(下同)符预期,但纯利跌27%至2.53亿元,较该行预期少37%。这归因於新豪华汽车的毛利率下降至3.4%,推广及行政成本占收入比率升至6.3%,另基於保险定价改革致佣金收入仅1.72亿元逊预期,及外汇损失4,800万元。(da/t)(报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2016-08-24 12:25。)
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