第一上海：大盘有反覆整理机会 趁业绩期筛选中小票

　　8月19日，港股大盘高开后又再回压，恆指在23000水平继续震动，随着蓝筹指数股陆续出了中报业绩后，大盘正逐步过渡至预期中的高位运行格局，不排有短期反覆整理的机会，但是估计总体稳定性可以保存下来，而恆指的中短期承接支持区见于22300至22700。在大盘可望保持稳定的背景下，相信市场仍将继续炒股不炒市。操作上，建议对于优质中小票可以保持优先关注，尤其是中小票正处于中报密集发布期，加上深港通实施方桉已获批，相信市场资金将会逐步进行部署。

　　恆指周五出现高开后回压的走势，在盘中曾一度高见23154，但仍受制前高点23194以下，重磅指数股暂时未有再创新高，是大盘未能进一步向上突破的原因，不排除盘面有出现短期调整的可能。恆指收盘报22937，下跌86点或0.37％，国指收盘报9606，下跌49点或0.5％。另外，港股主板成交量回降至758亿多元，而沽空金额有113.5亿元，沽空比例增加至14.97％，多空博奕格局出现激化，大盘短期波动性有加剧机会。至于升跌股数比例是631：894，而日内涨幅超过10％的股票有22隻，日内跌幅超过10％的股票有6隻。

　　刚出了亮丽业绩的腾讯(00700)和中国平安(02318)，股价未有再创新高，对其他指数股失去了领涨的效用，亦因此而加剧了他们的回吐压力。其中，近期回调幅度比较大的，包括有太古A(00019)、银河娱乐(00027)、东亚银行(00023)、国泰航空(00293)、东风集团(00489)、联想(00992)以及金沙中国(01928)等等，但是暂时可以涨后回调来看待。另一方面，高派息防御性强的，如中电控股(00002)、电能实业(00006)以及领展(00823)等等，在早前回整后已有所回稳，而内地电讯营运商如中国电信(00728)和中国联通(00762)，更见有明显追落后的迹象。

　　综合起来，大盘总体稳定性依然良好，不排除有反覆整理的机会，但是，正如我们早前指出，只要恆指和国指分别守在22300和9300(修正)以上，大市日成交量能够保持在650亿元以上水平，估计市场仍将继续轮动的炒股不炒市运作。中小票是深港通的主标的，由于深港通仍需要4个月准备，我们并不期待在正式开通前，相关题材股会天天涨，市场温度也会有起伏。但是在今年底前开通是大概率事，市场将会逐步加紧部署。而通过目前这一轮中小票的中报发布，正好是筛选的好时点，对优质中小票可以优先关注。