《大行报告》花旗：渣打(02888.HK)削减成本进度理想 维持“买入”评级
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作者：佚名
摘要： 花旗发表研究报告，指渣打(02888.HK)削减成本进度理想，上半年成本为45亿元，预期下半年投资增加的情况下，成本将续上升。不过，总体而言，认为集团仍正按进度达成2018年的节省成本目标。维持渣打“
花旗发表研究报告，指渣打(02888.HK)削减成本进度理想，上半年成本为45亿元，预期下半年投资增加的情况下，成本将续上升。不过，总体而言，认为集团仍正按进度达成2018年的节省成本目标。维持渣打“买入”评级，目标价675便士。
该行指，公司的一级资本比率(CET1)按半年升50点子至13.1%，达到12%-13%的目标范围上限，加上出售流动资产，相信可有助CET1续升，而目前渣打亦已解决150亿元的风险加权资产。
该行又指，集团因应巴塞尔协定继续收紧资本要求，故预期渣打未来亦会继续维持约13%的CET1，但未有透露资本回报的目标时间表，预期派息比率将于2017年回复至50%的水平，并于2020年升至75%，相等于股息率达3-11%。
另外，花旗指出渣打的资产质量受控。管理层预期，因应环球经济不稳，未来的经营环境将更具挑战，预期股本回报率目标(到2018年达8%；到2020年达10%)将未能如期完成。(ic/ca)~
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