券商预测汇控(0005)目标价为44.32-57元 上半年利润下降

　　考虑到英国脱欧因素，目前各大券商对在当地有业务、明日发布业绩报告的汇控(0005)进行了预测，目标价为44.32-57元，预计半年列账基准除税前利润预测跌7.4%-23.4%，平均倒退15.4%。

　　智通财经了解到，汇控内部综合14间券商预测，第二季税前盈利中位数为38.89亿美元，按年大降40.8%，按季亦倒退36.3%。券商关注英国脱欧对汇控未来业绩的影响，担心其渐进派息政策难以维持。英国《周日伦敦时报》引述分析预期，汇控上半年税前盈利将倒退20%。

　　汇控综合券商的预测显示，税前盈利预测最高为49.43亿美元，最低为19.89亿美元，即按年分别下跌24.8%及69.7%，盈利下跌除因扣除贷款减值及其他拨备前的经营收益下降，中位数按年下跌20.4%外，季内贷款减值及其他信贷险准备中位数按年上升30%所致。

　　具体来看，高盛预计汇控会派中期息10美仙，与上年持平，但担心英国“脱欧”后对其影响，如面对贷款增长、利润率趋势及信贷风险等。估计纯利30.75亿美元，按年跌29.5%。

　　美银美林估计，汇控上半年税前盈利115亿美元、第二季税前盈利有48亿美元，忧虑英镑急跌会对其业务造成复杂影响。

　　花旗认为英国公投“脱欧”，或令利率长时间处于低水平，预计将影响汇控每股盈利。

　　摩根大通预期英国及欧洲地区宏观经济增长恶化，令汇控派息比率带来不确定性因素，预计集团会考虑将资金预留作备用，下调汇控2016-2018各财年经调整每股盈预测为2%、8%及8%。

　　里昂预估汇控第二季税前盈利按季升7%至65亿美元，但指考虑到季节性因素、英国“脱欧”、出售巴西业务等问题，预测其下半年表现将较上半年弱。