耀才证券﹕大市续偏软 惟似渐呈抗跌力

　　   今天是即月期指结算日，从上週市势看，淡友似又再手执主导权，但由於市势即使再见反覆，惟恒指却一直稳企於21000点水平天近，即是说，大市虽再陷反覆偏软之格局，且形态仍属欲试底，惟沽压於低位似渐收歛，反之，买盘却渐见入市扶持，率令大市暂在21000点水平拉锯。只是恒指目前距离月内高位22228点颇远，要突围而上之机会确不大，反之，距本月低位20524点却较近，论形态，试底之机会明显较大。

　　论走势，本月大市确实相当难测，因直到目前一刻止计，大市之形态暂仍属先低而后高，低位為8日之20524点，而高位则為9日之22228点，以1704点之波幅当可满足月内对波幅之所需，惟经验告诉我们，一个月之高低位是不会紧贴於两个交易日内出现，故技术上看，恒指如不能上破22228点，剩下之可能性将是跌穿20524点，从而拉阔高低位出现的时间。

　　另外，本月亦是第三季的季结，虽未必有太多粉饰活动，惟由於恒指於年内累积之跌幅已达8065点(4月27日之28589点至9月8日之20524点)，实不算少矣，故即使基金暂不作任何粉饰，惟似乎亦无必要再大手力压，加上主要蓝筹平均市盈率已下调至8.99倍，论估值已不算高，故笔者认為，大市该已接近中期调整之低位矣。

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