中国5月财新制造业PMI收缩至49.6，与官方指数走势背离

　　6月1日讯——中国两大PMI先行指标5月走势明显背离。官方制造业PMI超预期持平于前月的51.2，而财新制造业则出现近一年来的首次收缩，产出、新订单、价格等主要分项指数环比均下滑；与官方指标显示的库存改善不同，财新的采购和产成品库存一减一增，反映出制造企业已不再积极补库存。

　　财新/Markit周四(6月1日)联合公布，经季节性调整的中国制造业采购经理人指数(PMI)5月降至49.6，不及上月的50.3和路透预估中值50.1，为11个月来首度降到荣枯线下方，并创下11个月新低。

　　由于财新和官方PMI调查样本企业行业分布、规模大小等存在差异，通常认为财新调查更偏重中小企业，行业上侧重轻工业和服务业，而官方倾向于大型企业和重工业，两项指标历史上也出现过数次背离，最近的发生在去年7、8月份。

　　财新分项数据中，新订单由上月的50.9降至50.3，亦为2016年6月以来低位。

　　财新智库莫尼塔宏观研究主管钟正生表示：“中国制造业在5月压力加大，经济显然已在向下轨道上。”

　　他指出，产出和新订单分项指数都还在扩张区间，但均降至去年6月以来最低；投入和产出价格指数降至荣枯线下方，分别是2016年6月和2016年2月以来的首次。采购库存重又下降，成品库存回升，说明随着库存开始增多，企业已停止主动补库存。

　　财新/Markit提供数据显示，采购库存指数在上月短暂扩张后重新收缩，为四个月低位，部分受访厂商因客户需求减弱而加大力度降库存；成品库存指数则为五个月来首次扩张，受访厂商的报告显示，销售相对疲弱，导致月内库存重现上升。

　　其它分项数据中，新出口订单指数保持扩张，但创年内低位；就业指数降至八个月低点，连续43个月处于收缩区间；产出预期指数则持平于前月的年内最低值。

　　上日公布的中国5月官方制造业和非制造业PMI一平一升，略超市场预期；细项显示供需面基本持稳，库存形势有所改善。尤为亮眼的是，在相关利好政策支持下，小企业PMI年内首次回到扩张区间并创下最近五年的最高值，中国经济增长在经历4月的冲高回落后，或短暂企稳。

　　中国财新传媒2015年6月底宣布获得Markit公司编制的PMI在中国的冠名权，财新中国PMI于当年8月起正式发布，更名后PMI统计方法不变。PMI高于50表示扩张，低于50则表明萎缩。