5月15日期货交易提醒

　　南华早讯

　　金属动态

　　LME铜库存分布

　　伦敦3月9日消息，伦敦期铜周四跌至两个月低位，反映出工业金属和其他资产的整体跌势，因市场加大了美联储(FED)本月升息的押注。LME铜库存再度大幅增加，以及必和必拓旗下位于智利铜矿的消息同样令市场承压。必和必拓(BHP Billiton)正考虑雇佣临时工人，来缓解Escondida铜矿罢工造成的影响。伦敦时间3月9日17:00(北京时间3月10日01:00)，LME三个月期铜报收于每吨5,690美元，较上日下跌1.4%，盘中触及1月10日以来最低位的5,652美元。在Escondida铜矿罢工以及自由港旗下印尼Grasberg铜矿出口暂缓的消息传出后，铜价于上个月触及21个月高位的6,204美元。过去一周铜价大幅下跌，因对美国3月升息的押注升温，推动美元走高并打压以美元计价的资产。荷兰银行(ABN Amro)分析师Casper Burgering表示，“大家都在押注美联储会在3月升息。这也是令基本金属价格维持低位的原因。通过包括铜、铝和锌在内的所有基本金属都可以看出这一点。”周三的数据显示美国2月民间就业岗位急升，表明即使第一季经济增长看似进一步放缓，但经济基本面仍然稳固，美联储升息预期因此增加。全球股市已经录得了一年多来最长连跌记录，因预期加息将推动美元上涨以及债券收益率走高。美元兑日圆触及三周高位，但在欧洲央行的评论提升欧元后，美元兑一揽子主要货币下跌。交易所数据显示，LME注册仓库铜库存周三再度大增38,775吨。本月以来铜库存已经增加126,575吨或64%。LME三个月期锌在跌穿100日移动均线切入位2,673美元后遭遇技术性卖盘，收盘下跌1.1%至每吨2,681美元。三个月期铅收平于每吨2,250.50美元。三个月期铝收低0.5%，至每吨1,868美元。三个月期镍同样下滑0.5%，报收于每吨10,150美元。三个月期锡下跌0.6%，报每吨19,255美元。

　　COMEX贵金属收评

　　纽约3月9日消息，COMEX黄金期货周四连续第八个交易日收低，因投资者对于美联储本月将升息的预期愈加浓烈。纽约时间3月9日13:30(北京时间3月10日02:30)，COMEX 4月期金合约收低6.20美元，或0.5%，结算价报每盎司1,203.20美元，创1月30日以来最低收位。黄金期货已经连续八个交易日走低，创下2016年5月以来最为持久的跌势。华尔街日报美元指数继续走强，处于1月以来最强水平，因市场基本一致认为美联储将在下周升息。美元走强会打压以美元计价的商品价格，而升息通常会导致资金从黄金市场流入计息资产市场。法国兴业银行(Societe Generale)金属业务部门主管Charles Feitel称：“似乎有相当数量的投资者认为利率会升高。”根据芝加哥商业交易所(CME Group)提供的数据，投资者和交易员用于押注美联储政策的联邦基金利率期货显示，美联储在下周会议上加息的概率为90%。投资者还将密切关注将于周五发布的非农就业报告数据，以进一步寻找美国经济力道的线索，此前美联储主席耶伦在上周称，如果就业和通胀数据持坚，美联储将升息。德国商业银行(Commerzbank)周四在一份报告中写道：“如果美国劳动力市场数据表现也十分亮眼，那么基本没有什么能够阻止美联储下周升息。”在其他贵金属方面，5月白银期货收跌26.2美分，结算价报每盎司17.036元。4月铂金期货下滑12.30美元，结算价报每盎司937.20美元。6月钯金期货下滑22.35美元，结算价报每盎司748.05美元。

　　CBOT农产品收评

　　路透芝加哥3月9日 - 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周四触及五周低位，因预期南美丰产，将令本已充足的全球谷物供应进一步增多。CBOT 5月期货合约收低5-1/4美分，报每蒲式耳3.67美元，此前跌至2月1日来最低3.66美元。美国农业部(USDA)周四公布的3月供需报告显示，全球2016/17年度玉米年末库存预估被上调至2.2068亿吨，高于市场预期均值和之前预期的2.1756亿吨。美国农业部还上调了2016/17年度巴西和阿根廷玉米产量预估。巴西国家商品供应公司(Conab)周四也将该国2016/17年玉米产量预估上调至8,890万吨，上月预期为8,740万吨。美国农业部周度出口销售报告显示，3月2日止当周，美国2016/17年度玉米出口销售净增74.11万吨，符合70-100万吨的预估区间；美国2017/18年度玉米出口净销售9.3万吨，符合0-10万吨的预估区间。美国农业部在日报告系统中表示，民间出口商报告向日本出口销售12万吨美国玉米，2016/17市场年度付运。CBOT报告，有10手3月玉米期货交割。今日CBOT玉米期货成交量预计为332,594手。

　　路透芝加哥3月9日 - 芝加哥期货交易所(CBOT)软红冬麦期货周四连跌第三日，交易商称，受累于玉米和大豆期货下跌，以及美国大平原未来天气状况改善。CBOT 5月小麦期货合约收跌3美分，报每蒲式耳4.44美元，盘中跌至3月1日来最低的4.42-1/4美元。美国农业部(USDA)周四公布的3月供需报告显示，美国2016/17年度小麦年末库存预估为11.29亿蒲式耳，低于2月预估的11.39亿蒲式耳，亦低于市场预估均值。不过，美国农业部上调全球2016/17年度小麦年末库存预估至2.4994亿吨，2月预估为2.4861亿吨。美国农业部周四公布的出口销售报告显示，3月2日止当周，美国2016/17年度小麦出口销售净增39.16万吨，符合30-50万吨的预估区间；美国2017/18年度小麦出口销售净增4万吨，低于5-20万吨预估区间。今日CBOT小麦期货预估成交量为111,554手。堪萨斯城期货交易所(KCBT)5月硬红冬麦期货收跌3-1/2美分，结算价报每蒲式耳4.62-1/2美元。明尼阿波利斯谷物交易所(MGEX)5月硬红春麦合约上涨4-1/4美分，结算价报每蒲式耳5.38-3/4美元。

　　路透芝加哥3月9日 - 芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周四下跌至两个月低位，交易商称因预期巴西大豆产量将创纪录高位，这应会抑制美国的出口。5月大豆期货合约收跌10-3/4美分，报每蒲式耳10.11美元，盘中跌至10.06-1/4美元，为1月10日以来最低。在月度供需报告中，美国农业部(USDA)上调巴西2016/17年度大豆产量预估至创纪录的1.08亿吨，2月预估为1.04亿吨。美国农业部还下调美国2016/17年度大豆出口预估，称受巴西丰产带来的竞争影响。并进而将美国大豆年末库存预估上调至4.35亿蒲式耳，高于分析师的平均估值。巴西农业部统计局Conab将该国2016/17年度大豆产量预估从1.055亿吨上调至1.076亿吨。美国农业部的周度出口销售报告显示，上周美国旧作大豆出口销售量为48.55万吨，新作大豆出口销售量为2.96万吨，与分析师预期一致。5月豆粕及豆油期货跟随大豆走低。5月豆粕合约收跌2.6美元，报每短吨328.5美元。5月豆油合约跌0.43美分，报每磅33.11美分。今日CBOT大豆预估成交量为234,424手，豆粕为93,861手，豆油为89,871手。

　　ICE棉花期货收评

　　纽约3月9日消息，洲际交易所(ICE)期棉周四下跌，此前美国农业部(USDA)小幅上调2016/17作物年度全球产量预估和供应预估。5月棉花期货合约收低0.27美分，或0.35%，报每磅77.82美分，交易区间为77.10-78.58美分，前者为3月3日来最低。Keith Brown and Co负责人Keith Brown称：“美国农业部供需报告数据略为负面。”不过，Brown补充称，农业部下调美国2016/17年度年末库存预估，扶助市场缩减部份跌幅。美国农业部在周四发布的供需报告中小幅上调2016/17年全球棉花产量预估，因美国产量预估上调27.1万包至1,720万包。不过，供需报告的数据显示出口预估增加，从而令2016/17作物年度末美国棉花库存预估被下调30万包，至450万包。美国农业部周四公布的周度出口销售数据显示，上周美国棉花出口净销售24.89万包，较前一周创下的市场年度高位48.14万包减少48%。期货市场总成交量增加10,873手，至31,449手。数据显示，前一交易日持仓量增加146手，至273,503手。 截至2017年3月8日，ICE可交割的2号期棉合约库存为324,840包，前一交易日为325,597包。

　　ICE原糖期货收评

　　纽约3月9日消息，洲际交易所(ICE)原糖期货周四跌至近三个月最低点，因技术性抛售拖累市场由升转跌。ICE 5月原糖期货合约收低0.4美分或2.2%，报每磅18美分。盘中受上一交易日的跟进买盘提振上涨至18.73美分，但随后跌至17.98美分，为12月16日以来最低价。但从结算报价上看，该合约收于2016年6月1日以来现货月合约的最低收盘价。伦敦5月白糖期货下跌10.80美元或2.1%，报收于每吨509.90美元，为12月28日以来最低价。美国农业部(USDA)周四公布的3月供需报告显示，美国2016/17年度糖库存与使用比预估为13.6%，低于2月预估值的14.8%，同样低于2015/16年度的17%。农业部同样上调了从墨西哥进口糖的预期，而就在本周稍早墨西哥取消了出口许可，可能令近期装运中断。墨西哥2016/17年度将出口116.2万吨(105.4万公吨)糖，之前预估为97.2万吨。

　　国际油市

　　纽约3月9日消息，原油期货周四跌至每桶50美元下方，为三个月来首次，此前数据显示美国库存增加迫使交易商退出长期的供应过剩将结束的押注。连续两日的大跌打破了油价两年多来最为平静的周期。约三个月来，原油波动幅度一直没有超过4美元，直至周三，受全球最大的石油出口国承诺他们将减产以结束供应过剩局面支撑。现在库存增加令这些承诺受到怀疑并导致价格暴跌，除了对商品期货造成影响外，亦损及股票及债券。美国原油期货延续周三重挫5.4%的跌势，连续第四个交易日下滑，为去年11月以来最长跌势。纽约时间3月9日14:30(北京时间3月10日3:30)，NYMEX 4月原油期货合约下跌1美元，或2%，收报每桶49.28美元。在此轮下跌趋势中，油价已经下滑7.6%，目前位于11月29日以来最低结算价。 5月布兰特原油期货收跌0.92美元，或1.7%，报每桶52.19美元。周三急跌5%，为一年来最大单日百分比跌幅。连续三日的下滑已经令该合约下跌6.8%，创自去年夏季以来最大三日跌幅。布兰特和美国原油盘中分别低见51.50和48.59美元，均为去年11月底OPEC宣布达成减产协议以来最低。EverBank World Markets的总裁Chris Gaffney称：“我仍认为油市后市将陷于相当狭窄的区间内，目前的价位反映的是今年剩余时间的油价平均水平，区间的底部在约40美元，顶部在60美元左右。”美国石油生产增加，生产商计划扩大在北达科他州、俄克拉荷马州和其它页岩油产区的生产。美国最大页岩油油田Permian的产量已大幅增加。不过，两位行业消息人士称，沙特能源部高级官员在本周举行的一次闭门会议上告诉美国最大型独立油企，他们不应指望OPEC会延长减产协议执行时间，来为美国页岩油油田增产提供空间。 4月RBOB汽油期货收跌2.83美分，或1.7%，结算价报每加仑1.6243美元。4月取暖油期货收跌2.72美分，或1.7%，结算价报每加仑1.5295美元，为11月29日以来最低结算价。

　　外汇市场

　　3月9日人民币对美元中间价下跌93点，报6.9125。市场人士指出，近期跨境资金流出压力缓解，既得益于年初以来人民币对美元汇率走稳、贬值预期下降，亦有助于巩固人民币汇率企稳的预期。多种信息表明，年初以来人民币汇率贬值压力和市场预期均有所缓解。虽然美联储或加快升息，美元走强令人民币贬值压力犹存，但支持人民币汇率保持稳定的因素也在积累，年内人民币贬值空间有限，双向波动特征或增强。国泰君安证券报告指出，贸易顺差和资本外流放缓是促使2月份外储规模回升的主要原因。一方面，全球经济贸易复苏势头增强，中国出口形势向好。二是开年以来在美元总体震荡、外汇管理加强、中国经济企稳向好迹象增多等多种因素影响下，境内经济主体换汇意愿和需求明显回落。中金公司报告亦称，今年以来，中国经济增长保持稳健，人民币贬值预期减弱；同时，去年下半年以来，监管部门在对外并购、直接投资等多方面陆续加强了外汇管理，政策效果正逐步显现。但中金公司认为，考虑到春节因素影响及内需改善，2月份对外贸易顺差规模将缩窄.

　　美国股市

　　纽约3月9日消息，美国股市周四小幅收高，受能源股尾盘反弹扶助，盘中交投震荡，市场静待周五美国公布备受瞩目的月度就业报告。周四是美股当前牛市的八周年纪念日，目前的牛市是史上第二长。一些策略师预计，受助于企业季报强劲、减税和美国政府出台企业友好的政策，股市升势料将持续。标普500指数小幅上涨，之前连续三日下跌。大选后对总统特朗普将放松监管和减税的押注带动股市的疯狂涨势失去动能，因投资者担心估值过高和美联储可能更积极加息。CFRA Research投资策略师Lindsey Bell表示，在近期屡创纪录高位后，市场正进行“健康的整固”。她称：“在触及新高后整固不是一件坏事。市场等待周五公布的美国非农就业报告和下周的美国联邦公开市场委员会(FOMC)会议。”尽管油价下挫近2%，但标普500能源指数上涨0.6%，摆脱之前两日大跌的頽势。经济数据扶助股市早盘上涨。劳工部周四公布，上周初请失业金人数上升至24.3万人，但连续第105周低于30万人。周五公布的2月非农就业报告预计将显示2月增加19万个岗位。道琼工业指数收高2.46点，或0.01%，至20,858.19点；标准普尔500指数微升1.89点，或0.08%，至2,364.87点；纳斯达克指数收高1.26点，或0.02%，至5,838.81点。经济数据更趋强劲，促使数位美联储官员发表基调偏鹰派的言论，因此交易员预计下周升息25个基点的可能性接近90%。标普500金融股在当日稍早提振市场，但在午后交易中缩小涨幅，收盘涨0.3%。白宫发言人斯派塞在被问到特朗普是否仍支持恢复Glass-Steagall法案的竞选承诺时，他回答是的。该法案要求商业银行与投资银行分离，于1999年被废止，如果重新实行，将主要适用于大型银行。欧洲央行维持刺激政策不变，但称已不再有进一步采取行动对抗通缩的紧迫性。纽约证交所下跌与上涨个股家数比例为2.40:1；纳斯达克市场为1.41:1。标普500指数成份股有24只触及52周新高，14只成份股触及新低；有64只纳斯达克指数成份股触及52周新高，58只触及新低。根据数据，美国各证交所共计约70亿股成交，与过去20日的平均日成交量基本一致.