大有期货刘彤 袁亮：棕榈油短期震荡反弹运行

　　1、行业要闻：

　　1）彭博海关总署 5 月 8 日公布，4 月份进口大豆 802 万吨，3 月份进口大豆 633万吨，1-4 月份大豆进口总量为 2754 万吨；去年同期累计为 2334 万吨，同比增加 18% 。

　　2）彭博海关总署 5 月 8 日公布，中国 4 月份进口食用植物油 56 万吨，3 月份进口食用植物油 45 万吨。1-4 月份食用植物油进口总量为 197 万吨；去年同期累计为 185 万吨，同比增加 6.4%。

　　2、现货市场油粕价格：豆粕、菜粕现货价格下跌；豆油、棕油、菜油现货价格上涨；豆粕基差报价地区远期价格偏弱维持，部分地区停止报价。

　　3、库存和成交情况：豆粕库存增加，成交一般；菜粕库存减少，菜粕成交一般。豆油库存微增，成交清淡；菜油成交清淡；棕榈油库存持平，成交清淡。

　　4、利润：美豆压榨利润小幅上涨、加籽压榨利润微跌；豆油、菜油进口利润回落。棕油进口利润反弹

　　5、持有收益率：豆粕、菜粕持有收益率下跌；豆油、棕油、菜油持有收益率上涨。

　　6、小结：

　　1）豆粕：目前现货成交有所清淡，库存上升，驱动中性区间；压榨利润偏弱使得估值处于中性偏弱区间；短期价格转入震荡偏弱节奏。

　　2）菜粕：沿海地区现货报价稳定，库存小幅回落，驱动中性；持有收益率中性偏高，处于估值中性偏高阶段；近期震荡回落运行。

　　3）豆油：国内豆油库存维持高位，驱动转为中性偏弱区间；进口亏损回落至偏低区间，基差收益率中性偏高，估值处于中性区间；近期处于震荡运行走势中。

　　4）棕榈油：国内库存增加，驱动从偏强区间回落转弱；进口亏损回落至低位、基差收益率低位运行，估值处于中性偏低区间；短期震荡反弹运行。

　　5）菜籽油：国储菜油拍卖尚需时日消化，驱动再转弱；基差及进口利润接近中性偏强区间，其估值位于中性偏高区间；短期菜油震荡偏强运行。