特朗普万亿美元基建计划能买多少金属？

　　摘要            瑞信估计，基础设施支出每年增加1000亿美元的话，美国钢需求料提高约350万吨。                     　　北京时间7日彭博称，期望金属市场的唐纳德·特朗普上涨行情进一步延续的投资者，或许应该考虑下1万亿美元的政府支出到底能买多少金属。

　　这位美国新总统承诺未来10年投入1万亿美元用于扩大和重建公路和机场等基础设施。虽然特朗普尚未向国会提出正式提案，但是投资者已经在押注建设热潮将促进原材料需求。从铝到钢，所有金属的价格自去年11月份大选以来纷纷大幅上涨。对冲基金的铜看涨头寸创下历史新高。

　　但是任何一个项目的挑选、融资和落成都可能耗费几年的时间。高盛集团估计，即便到那个时候，特朗普这一计划可能只会令全球对钢和铜的需求增长率提高0.4个百分点。彭博行业研究认为，像锌或镍等其他金属，所增加的购买量可能很小，难以衡量。

　　“犹如沧海一粟，”大宗商品顾问公司Wood Mackenzie驻伦敦首席钢铁分析师Renate Cakule表示。“这不会改变全球市场格局，不会对美国以外的世界产生大的影响。”

　　身为全球最大金属消费国的中国单在2016年的基础设施投资就高达1.7万亿美元，令特朗普的10年计划相形见绌。这个全球第二大经济体占全球铜需求的46%。美国排名第二，占比为8%。据摩根士丹利估计，在钢铁市场，44%的需求来自中国，远超过美国的7%。

　　瑞信估计，基础设施支出每年增加1000亿美元的话，美国钢需求料提高约350万吨。这个增幅带来的影响很容易被中国的多余产量所消化。据摩根士丹利估计，中国去年的产量盈余为7240万吨。就铜而言，高盛认为，增加的支出可能使需求提高77,000吨，相当于全球月产量的4%左右。