2015年中国11亿吨钢材年产量意味着什么

　　兰格经济研究中心首席分析师 陈克新

　　2015年全国钢材产量为112350万吨，比上年增长0.6%。也就是说，即便遭遇重重压力，钢材市场寒风阵阵，去年中国钢材统计产量还是跃上了11亿吨整数大关，增长态势不变，虽然其中包含了数量不少的钢材产量重复计算，虽然增速有了很多回落。11亿吨钢材产量，作为一项重要指标，对于钢材市场意味着什么？

　　一是意味着中国实际粗钢产量比公布的数据要大很多。按照国家统计局所公布的统计数据，2015年全国钢材产量为112350万吨，同比增长0.6%。在此钢材产量基础上剔除23%的重复计算部分后，2015年中国实际钢材产量应为8.65亿吨，再按照95%的出材率计算，需要粗钢9.1亿吨。也就是说，按照国家统计局公布的2015年中国钢材产量倒推测算，同期中国粗钢实际产量已经达到了9亿吨，高出统计产量（80383万吨）1亿多吨，再创历史新高。

　　如果我们换一个角度进行测算，2015年全国粗钢产量80383万吨，按照95%的出材率测算，只能够生产钢材76364万吨，但统计出来的钢材产量却达112350万吨，后者高出前者35986万吨，据此测算其钢材产量重复计算率达47%，但这可能性不大，因为一般认为钢材产量统计的重复计算率也就15%左右。总之，11亿吨的钢材产量不可能由8亿吨的粗钢产量来支持，2015年中国实际粗钢产量一定达9亿吨。

　　二是意味着2015年中国实际粗钢需求也超过9亿吨。一个国家的年度商品需求与社会库存水平有着密切关联。一般而言，在其他条件不变的情况下，社会库存量增加，则显示部分当年产量没有被全部消费掉，有一部分进了仓库，其实际消费量低于当年产量；反之，社会库存量较少，则表明不仅当年产量被全部消费掉，还动用了部分上年库存，其实际消费量一定高出当年产量。

　　从2015年的钢材社会库存情况来看，经过连续数年的钢材价格持续跌落，受到“买涨不买落”市场法则驱使，目前中国钢材社会库存已经处于历史较低水平，尤其是流通领域钢材库存极度萎缩，估算不到常年水平的三分之一，压力释放量可能达到数千万吨。据兰格钢铁云商平台监测数据，2015年12月底，全国29个重点城市钢材社会库存量为788万吨，同比下降9.5%，处于近6年来的最低水平。2015年12月下旬北京地区建筑钢材库存量仅为20万吨，而历史库存高位时曾接近百万吨。

　　另据中钢协资料，2015年12月中旬，全国主要城市钢材库存量下降至901万吨，2015年内连续第9个月下降。同时，钢铁企业产成品库存也大幅下降。中物联钢铁物流专业委员会编制的钢铁行业PMI指数显示，2015年12月份，钢铁行业产成品库存指数大幅收缩至39.5%，跌至28个月最低。

　　2015年12月上旬末大中型钢铁企业钢材库存1434万吨，亦为当年次低水平。钢厂库存和市场库存双双下降，表明2015年度钢材蓄水池由资源吸纳转向供应流出。这从一个侧面显示，2015年中国9亿吨的实际粗钢产量不足以满足当年全部需求，所以挖了部分上年结转库存。

　　尽管2015年内中国经济（GDP）增速和固定资产投资、工业增加值等重要经济指标增速继续下行，但依然处于中高速增长范围。国内生产总值增速为6.9%，固定资产投资实际增速为12.0%，全国规模以上工业增加值按可比价格计算增长6.1%。在中国经济结构和消费结构并未一夜之间发生根本性改变的前提下，依然较高的经济指标增速，不会引发中国粗钢及钢材需求绝对数量的下降。由此可见，认为2015年中国钢材实际消费量只有6.68亿吨，同比下降4.8%的观点，缺乏足够数据支持。

　　三是意味着国际市场需求对于中国钢铁生产有拉动效应。2015年中国整体钢材需求结构中，较强劲的钢材出口成为一大亮点。海关统计数据显示，2015年中国出口钢材11240万吨，比上年增长19.9%。正是这种强劲的出口需求拉动，才使得2015年中国钢铁企业生产获得新动力(310328,基金吧)，推动全年钢材产量跃上11亿吨台阶。

　　展望新一年内中国钢材出口前景，2016年中国钢材出口具有两个有利条件：一是欧美国家延续经济复苏，国际市场需求形势趋好；二是人民币对美元较大幅度贬值，钢材出口竞争力有所增强。这就使得2016年中国钢材出口尽管遭遇贸易摩擦压力，并因为对比基数的提高增速会有回落，但依然可以保持较大数量规模，钢材出口一般不会低于8000万吨，有可能仍在亿吨以上，继续有力拉动中国钢材生产。

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　　（：谢涵瑶 HF044）