美豆结束上攻态势 豆粕市场需重点关注

　　进入11月，美豆结束了上攻态势，在1020美分/蒲式耳遇阻回落，至目前回到990美分/蒲式耳附近，在上一篇文章中笔者提到美豆如果想突破1030大关继续上涨，需要其他方面的利好因素释放的支撑，目前来看，舆论方面确实没有给出有力度支撑上涨的理由，美豆自然又回归到供需基本面上。

　　近期以来舆论方面不变的一直是对美国大豆收获进度及南美大豆的种植进程的跟进上，美国农业部(USDA)在每周作物生长报告中公布称，截至10月30日当周，大豆收割率为87%，之前一周为76%，去年同期91%，五年均值85%，巴西大豆播种也十分顺利，2016/17年度播种工作完成28%，高于去年同期的20%和五年均值的27%，从这一点来看，美豆前段时间的上涨一方面或许因为美豆出口数据的提振，但另外一部分原因可能要归因于资金炒作，而资金在炒作之后并未对市场形成大规模的影响，市场多数人仍然对美豆丰产抱有很强的预期，因此盘面的强势上涨并未引起市场的恐慌性追涨，致使多头资金做多信心不足，多头撤离止盈出局，致使盘面出现大幅跳水，笔者认为以下几个方面为近期市场需要加以关注的。

　　一是美国总统大选。有人或许会问总统选谁跟大豆有什么关系呢?美国FBI宣布重启对希拉里邮件时间的调查当日，美国2年期国债利率收益率下降2个百分点，无论是证券市场、股票市场还是期货市场资金都是趋利的，市场分析师认为如果特朗普胜利，投资者可能将资产投向长期安全资产，而非风险较大的投机类资产，而民主党希拉里一旦胜利，那美国12月加息的可能性将逐步提高，这对大宗商品定价来说或许是利空的。但从另外一个角度想，无论哪个总统上台都是需要笼络人心，获取信任的，美国政府是否会允许豆农亏损呢?

　　二是我国国内经济形势。2016年11月1日国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布了中国采购经理指数，10月份中国制造业采购经理指数(PMI)为51.2%，较上月上升0.8个百分点，在临界点之上明显回升，业内人士分析10月PMI指数回升特点明显，显示当前经济走势稳中有升，虽然市场信心有所增强，但企业生产经营仍面临一定困难，比如全球经济复苏乏力，进出口形势严峻，资金紧张、市场需求不足企业超过四成，国内经济持续向好或对人民币贬值有缓冲作用，人民币在合理幅度内的贬值对市场的影响或将有限。

　　三是国内大豆到港情况。近期影响市场心态的因素除了美豆丰产，还有对11-12月大豆到港量的预期，市场普遍认为11-12月大豆到港量会增加，同时随着油厂开机率的提升，豆粕库存将逐步脱离低库存状态，有利于缓解豆粕现货紧张局面，但随着天气的逐渐转凉，国内多地降温，部分地区出现降雪天气，似乎拉尼娜天气真的要来，那么丰产的美国大豆能否顺利运输到我国港口需要密切关注。

　　四是市场采购及点价动向。近期豆粕现货市场成交量普遍维持在低位，一方面因为市场看空11月现货市场，另一方面因近阶段市场基差成交量一直比较好，部分人结价提货，但目前现货采购及提货量均显示市场库存相对较低，所以如果市场采购情绪转好且集中点价，对现货及期货价格重回上涨趋势将起到推波助澜的作用。

　　对于近期行情，此次美豆下跌也许是冲高后的回调，但笔者维持中期不过分看好的观点，预计后随着各方面影响因素的变动美豆将在一段时间内维持震荡趋势，有效向上突破有一定难度。