人民币中间价跌破6.70早已有迹可循?

　　摘要“十一”黄金周后首个交易日，人民币中间价虽然较此前有所贬值，但与发达经济体货币和其他新兴经济体货币相比，贬值幅度相对较小

　　在国内“十一”黄金周期间，全球汇市因英镑的意外闪崩掀起一轮关注高潮，受到英镑牵连的离岸人民币表现出一定贬值压力，一度逼近6.72年内低点，令市场人士更加关注在岸人民币节后的首日表现。

　　10月10日，人民币对美元中间价突破6.70关口，报6.7008，较上一交易日中间价大幅下调230个基点，刷新2010年9月以来新低。随后，在岸人民币对美元早盘快速跌破6.70，最终收于6.7028，创6年来最低收盘价。

　　人民币贬值压力一方面来自美联储加息预期增强，美元持续强势;与此同时，部分市场人士对于“后SDR时代”人民币贬值预期的抬头，未来汇率走势引人担忧。但更多业内人士提出，人民币汇率正表现得更加“顺市而为”。“中间价无需死守某一固定价位，而是要保持一定的波动性。”招商证券研究发展中心分析师谢亚轩对《第一财经日报》表示，央行希望在提高汇率灵活性和保持汇率稳定之间寻求平衡，并将坚定不移地继续推进汇率市场化改革。

　　10日下午，央行网站转发中国货币网特约评论员文章也指出，作为“十一”黄金周后首个交易日，人民币中间价虽然较此前有所贬值，但与发达经济体货币和其他新兴经济体货币相比，贬值幅度相对较小，此外CFETS测算的人民币汇率指数仍为升值。数据显示，9月份CFETS人民币汇率指数年化波动率为2.62%，较8月份进一步降低，也低于人民币对美元汇率中间价3.26%的年化波动率。

　　“参照一篮子货币变化，人民币对美元双边汇率升贬都是正常的，未来还将继续双向浮动。”该评论员说道。

　　自7月18、19两日在岸人民币对美元即期汇率盘中连续突破6.70关口后，近3个月来人民币汇率始终维持在这一关口内从未越线，这使得6.70成为投资者近期对于人民币汇率的心理底线。10日，6.70被击穿，无疑给市场带来一定波动。

　　招商银行资产管理部高级分析师刘东亮对记者表示，人民币中间价突破6.70关口，创“8·11”汇改以来新低，标志着持续3个月的所谓6.70“铁底”已经打开，人民币波动区间迈入新的阶段。

　　事实上，昨日人民币中间价跌破6.70早已有迹可循。

　　“十一”长假期间，美元大幅飙升，美元指数最高触及97.188;与此同时，由于市场对英国“硬脱欧”的担忧，英镑大跌，英镑对美元汇率一度跌至1.1841的31年低点;埃及埃镑贬值压力加大也拖累了新兴市场货币。

　　“如果美元指数继续保持强势，预计中间价与即期汇率将继续贬值，而在美联储年底临近加息的阶段，这一情景发生的可能性很大，人民币中间价与即期汇率可能逐步测试6.72～6.73。”刘东亮说。

　　有观点认为，人民币已成功纳入SDR货币篮子，此前支撑人民币汇率稳定的动力或已不足;此外，外汇储备不断下降，也令人民币汇率受到一定“牵连”。

　　但更多分析人士认为，我国的经济基本面依然保持稳定，8月份出口、零售、工业生产均有反弹，经济显示出稳中向好的趋势，这些都是支撑人民币汇率的因素。

　　中国货币网特约评论员提出，从中长期看，我国经常项目保持顺差、外汇储备充裕、财政状况良好、金融体系稳健的基本面决定了人民币不存在长期贬值的基础，10月1日人民币正式加入SDR货币篮子后境外主体将增持人民币资产，由此带来的长期外汇流入也有助于进一步改善外汇市场供求，人民币对一篮子货币汇率将继续保持在合理均衡水平上的基本稳定。

　　渣打中国首席经济学家丁爽也对记者表示，鉴于美元估值过高，加上美联储对于加息更富耐心，美元并不一定会持续走强，人民币面临的外部因素将有所缓解。

　　瑞银财富管理投资总监办公室外汇策略师陈得能也表示，市场对人民币的贬值预期仍温和可控。

　　“最近几周市场对美元对人民币走高的预期略有上升，主要受近期美联储加息预期的带动，而不是对人民币贸易加权汇率急剧走弱的担忧再起。”陈得能认为，人民币贬值仍是小概率事件，但他同时强调，在当前的资本管制措施下为了保持资本外流可控并维护投资者信心，中国宏观经济数据保持稳定将起到至关重要的作用。瑞银预计，人民币对美元在6及12个月内将贬至6.8和7.0。