新湖期货-油脂-9月7日

　　昨天，BMD毛棕震荡下跌，午后或受原油走弱拖累，11月合约下跌2.89%，报收3799林吉特/吨。隔夜，CBOT豆油同样重挫。昨日MPOA预估8月马棕产量环比增加10.77%，稍高于此前主要机构预估的8%，马棕8月库存可能200-210万吨。马棕8月供需转中性，9-10月马棕库存预计继续回升。短期，印尼本土毛棕招标价、FOB现货月价趋向小降，当前印尼棕油正值产量峰值期，库存预计仍高。因此，当前国际棕榈油供需宽松。国内方面，昨天国内油脂震荡，夜盘受马棕下跌带动有限，棕榈油偏强，YP2301高位重挫。国内棕榈油9月开始进口量显着增加，近期现货基差快速下降。但存在进口成本支撑，盘面继续深跌预计存在阻力。短期，供需预期及技术看，棕榈油弱势延续，关注区间下沿支撑有效性，中期前低下破概率暂时较小。中期，国内豆油供需进一步转紧，最新库存仍在回落，国内豆棕现货价差预计继续走强。国内菜油供需近强远弱预期强烈。不过四季度进口菜籽需要满足部分储备菜油轮入需求，对供给压力不应太悲观。继续关注菜油11-1价差做多，部分仓位择机止盈。操作上，观望或短空为主。