银河期货-铁矿-8月22日

　　【交易策略】

　　驱动方面，中期房地产未见底、短期限电持续发酵，成材现货压力大，钢厂利润收缩，铁矿累库周期，价格压力较大。（1）宏观层面:中期房地产未见底、短期限电持续发酵。全球多地高温持续，我国四川、浙江等地限电发酵，工业品需求承压。但上周五会议显示下周我国或有降息预期，盘面或修复反弹。（2）产业层面：高温持续，螺纹淡季需求偏弱，叠加限电范围扩大，热卷需求边际减少，成材价格整体承压，钢厂利润持续收缩，短流程率先减产，高炉复产力度仍需追踪。估值方面，现货价格维稳，盘面贴水现货，产业链利润集中上游。

　　（1）青岛港(601298)pb粉现货729，最优交割品为纽曼粉，折标准品仓单787，折厂库仓单775，主力合约厂库基差102（2）青岛港PB粉即期进口利润5.1元/吨，长流程螺纹利润100-300元/吨左右。综合，短期限电持续发酵压制成材走势，钢厂利润收缩，高炉复产力度需追踪，铁矿承压；中期房地产未见底叠加累库周期内，铁矿空配位置不改。

　　【相关价格】

　　青岛港pb粉现货729（-5），最优交割品为纽曼粉，折标准品仓单787，折厂库仓单775，主力合约厂库基差86。

　　【重要资讯】

　　1、8月19日，全国主港铁矿石成交85.50万吨，环比减30.8%；237家主流贸易商建材成交13.12万吨，环比减12.5%。

　　2、上周末，唐山钢坯累计上涨30元/吨，报3690元/吨。(以上观点仅供参考，不作为入市依据。)