秋粮上市在即 玉米破位下跌

　　市场分析

　　期货方面，昨日收盘豆粕2301合约3639元/吨，较前日下跌16元，跌幅0.44%；菜粕2301合约2770元/吨，较前日下跌57元，跌幅2.02%。现货方面，天津地区豆粕现货价格4300元/吨，较前日上涨15元，现货基差M01+661，较前日上涨31；江苏地区豆粕现货价格4224元/吨，较前日上涨5元，现货基差M01+585，较前日上涨21；广东地区豆粕现货价格4182元/吨，较前日下跌12元，现货基差M01+543，较前日上涨4。福建地区菜粕现货价格3510元/吨，较前日下跌20元，现货基差RM01+740，较前日上涨37。

　　在8月美国农业部报告中，2022/23年度美豆种植面积下降至8800万英亩，并没有如市场预期进行上调，低面积基数将限制美豆总产量水平。虽然USDA将新作美豆单产预估上调至51.9蒲/英亩，但是该单产主要基于农户调查和卫星遥感测算，后期美国农业部还将进行实际田间调查，因此后续9-11月的供需报告中美豆单产还存在很大调整空间，而8月的高单产预估反而限制了未来单产继续调增的空间。在今年南美大豆减产的背景下，全球大豆出口供应仍趋紧张，尤其下半年全球大豆进口更多需要依赖美豆市场，未来美豆价格仍然易涨难跌，成本端的抬升将推动国内粕类价格同步上涨。

　　策略

　　单边谨慎看涨

　　风险

　　产区降雨改善

　　市场分析

　　期货方面，昨日收盘玉米2301合约2687元/吨，较前日下跌38元，跌幅1.39%；玉米淀粉2209合约2974元/吨，较前日下跌20元，跌幅0.67%。现货方面，北良港玉米现货价格2710元/吨，较前日持平，现货基差C01+23，较前日上涨38；吉林地区玉米淀粉现货价格3100元/吨，较前日下跌25元，现货基差CS09+126，较前日下跌5。

　　供应方面，近期欧洲极端高温造成不少国家玉米谷物产量下降，受高温少雨影响，美国中西部玉米产区生长表现不佳，或对产量造成进一步冲击。同时国内前期东北地区持续阴雨天气，对今年玉米长势构成不利影响。需求方面，饲料工业协会数据显示饲料产量环比回升，同时饲料配方中玉米添加比例较前期增加。国内外玉米谷物市场供需局面的不断改善，推动近期玉米谷物价格持续反弹走强。

　　策略

　　单边谨慎看涨

　　风险

　　饲料需求持续走弱

　　市场分析

　　期货方面，昨日收盘生猪 2301 合约 22555 元/吨，较前日上涨40元，涨幅0.18%。现货方面，河南地区外三元生猪价格 21.15元/公斤，较前日上涨0.05元， 现货基差 LH01-1405， 较前日上涨10元；江苏地区外三元生猪价格 21.5 元/公斤，较前日持平，现货基差 LH01-1055，较前日下跌40元；四川地区外三元生猪价格 22.05 元/公斤，较前日持平，现货基差 LH01-505，较下跌40元

　　供应方面，当前规模厂出栏心态较为积极，随着猪价回升当前养殖利润相对乐观，散户压栏和二次育肥猪源体重在缓慢增加。需求方面，虽然近期北方地区气温有所回落，但南方地区气温仍处高位，终端猪肉消费仍显平淡，白条走货不畅，屠宰企业订单表现一般，导致企业收猪不积极。在猪价上涨至相对高位后，短期供需矛盾相对缓和，猪价继续上涨空间或有限，预计后期生猪价格将以高位震荡为主。

　　策略

　　单边中性

　　风险

　　无

　　市场分析

　　期货方面，昨日收盘鸡蛋 2301 合约 4147元/500 千克，较前日下跌9元，跌幅0.22%。现货方面，辽宁地区鸡蛋现货价格 4.73 元/斤，较前日持平，现货基差 JD09+583，较前日上涨9元；河北地区鸡蛋现货价格 4.78 元/斤，较前日持平，现货基差 JD09+633，较前日上涨9元；山东地区鸡蛋现货价格 4.65 元/斤，较前日持平，现货基差 JD09+503，较前日上涨9元。

　　供应方面，从存栏结构来看，近期进入产蛋高峰期的鸡只数量较多，同时受到冷库蛋近期出库影响，短期鸡蛋供应压力仍在。需求方面，受到近期个别地区新冠疫情再次集中爆发影响，旅游餐饮行业受到冲击，终端需求依然维持低位。但随着鸡蛋价格跌至低位后，中间渠道补货需求增加，尤其在中秋节前，市场备货采购有所增加，预计短期盘面价格将以低位震荡为主。

　　策略

　　单边中性

　　风险

　　无