中信建投期货-原油-8月12日

　　国际原油期货周四收高，IEA跳升2022年需求预估，认为天然气价格高位将增加原油的替代需求，这一点被市场广泛交易。

　　1、新加坡成品油库存周度整体下滑，其中轻质馏分小幅累库，中质馏分和重质馏分整体去库。

　　2、美国汽油零售均价几个月以来首次跌破4美元/加仑，8月11日为3.990美元/加仑。美国银行表示，低收入家庭平均汽油支出占信用卡消费总额的比例降至9.3%，低于6月仅10%的峰值。

　　3、欧洲ARA地区成品油总库存周度增加，其中汽油、石脑油库存下滑，柴油、燃料油和航煤的库存略增。

　　4、中国和亚洲其他地区的航空客运量正在回升，但仍落后于世界其他地区更强劲的复苏，例如拉丁美洲，那里的座位数量超过了大流行前的时间。根据OAG Aviation的估计，从8月8日开始的一周，东北亚-包括中国在内的座位数量比2019年同期减少19％。早在5月底，赤字就高达45％。 OAG信息显示，衡量所有航空公司座位的全球形势今年稳步改善，现在比大流行前一周低大约14％。

　　5、英国每周一次的道路燃料销售数据正在逐月更新，从8月11日开始，将显示7月份的销售情况。最新的每周数据显示截至7月24日的汽油和柴油销量比2020年初的大流行前基线低14％，比2021年同期低9％。

　　6、印度三大燃料零售商7月份的汽油和柴油销量较一个月前有所下降，因季节性降雨限制了部分行业的消费，并限制了汽车运输。柴油销量环比下降13％至642万吨，但仍比疫情前的2019年同期多5％。

　　7、IEA最新月报较为利多。石油消费增长更快，因天然气危机引发燃料转换，对2022年，2023年的全球需求双双提高，将2022年的需求增长预期提高38万桶/日，非同寻常的增长集中在中东和欧洲。俄罗斯一旦欧盟禁令生效，石油产量将下降20％，禁止从12月5日开始影响多数原油；IEA认为 OPEC+增产的可能性很小，OPEC+的9月份增产简直是“象征性”的举动。

　　8、莱茵河将在周末远低于临界深度，根据官方数据，到8月15日，法兰克福以西的一个关键航路点 Kaub 的水位将暴跌至33厘米。在40厘米以下，大多数将货物从柴油运输到煤炭的驳船实际上无法通过河流。

　　9、中国炼油企业上半年盈利大幅下滑，根据中国石油(601857)和化学工业联合会的数据，综合利润较上年同期下降了25%。中国整个油气行业的利润增长了24%，达到7520亿元人民币。

　　10、美国六个墨西哥湾的油田关闭，因两条管道停运，这两条管道日均输油能力50万桶，壳牌发言称管道将于周五恢复运营，未提及油田何时恢复运营。

　　11、尽管消费加速增长，但IEA仍然怀疑石油市场将面临供应紧张局面，预计今年剩余时间库存将以每天90万桶的速度增加。政府宣布的紧急储备中释放的原油正在补充供应 早些时候，这些SPR释放将持续到10月份，并可能会延长更长时间。

　　观点

　　原油期货连续两日大幅走高，宏观情绪的缓和，IEA跳升需求预估，以及美国墨西哥湾油田供应中断是油价跳升的主要原因。IEA预估欧洲天然气带来的替代需求会增加30万桶/日的石油需求量，IEA也认为OPEC未来产量增幅有限，这被市场解读为利多因素，事实上IEA认为今年剩余时间原油仍将累库，且成员国可以继续释放战略储备补充供应。WTI反弹临近关键点位，观察144线的96.90能否形成关键阻力。