新湖期货-国债-7月28日

　　盘面上看，昨日国债期货震荡偏弱。临近月末银行体系资金面依旧较为宽松，但市场表现有所钝化。另外各地疫情有所反弹的刺激下，叠加市场对本周将召开的政治局会议出台更强政策预期继续走弱，国债期货仍有支撑。近期资金利率快速收敛至政策利率附近的预期、对基本面大幅修复的预期、对稳增长政策进一步加码的预期被逐一阶段性证伪，债券市场走出一波牛市行情。后期来看，随着困扰债市的三个因素被证伪，市场需要反映相关预期差的变化，叠加后期经济大概率弱复苏以及货币政策延续宽松的环境均继续利好债市，短期债市大概率延续强势。操作上建议逢回调继续做多。关注月末政治局会议释放相关政策信号以及后续经济修复情况。