【生猪早报】南华期货：供需博弈激烈，期价维持震荡

　　生猪早评：供需博弈激烈，期价维持震荡

　　周五期货价格止跌企稳，重新站上30日均线，但持仓继续减少，说明前期的市场情绪随着现货价格的回调，而慢慢从盘面撤离，供需博弈依旧激烈。7月24日全国生猪现货均价稳中有跌，较23日下跌0.07元/公斤，达到21.85元/公斤。其中河南、辽宁、广东分别跌0.11元/公斤、0.01元/公斤、0.24元/公斤，为21.83元/公斤、21.23元/公斤和23.84元/公斤，湖南猪价不变，为21.68元/公斤，四川微涨0.2元/公斤，为21.84元/公斤。

　　近期供给端的基本逻辑是从去年能繁母猪集中去化的角度出发，认为今年7-9月供给相对来说依旧偏紧，对期货价格构成一定的支撑，但是需要关注的是随着近期国家政策的频发，养殖公司虽仍以正常节奏出栏，但散户顺势出栏开始增加，可能会对短期供给端造成一定的冲击，但具体如何还需关注数量的多少；需求端来看，猪肉市场价格依旧偏高，白条鲜销率偏低，居民消费偏弱，传递到屠宰企业，造成屠宰企业开工率连续下滑。据相关数据显示屠宰样本企业昨日屠宰量为9.20万头，较前日略有增加，但增幅不显。目前屠宰企业屠宰一头猪的利润依旧处于负值导致屠宰场开始压价收购，屠宰体重有所回落。

　　总体上来看，未来两个月供给依旧相对偏紧，但短期出栏的增加以及屠宰体重的回落，会对短期供给造成一定的冲击，叠加天气、政策等因素使得终端消费依旧疲软，近月合约可能仍呈现出弱势震荡的走势，需谨慎操作；而从四季度的消费旺季以及远月供给端的相对偏紧来考虑，远月合约还未有大的趋势转变，可以继续考虑逢低做多。【边舒扬，王一帆】