新湖期货-油脂-7月7日

　　昨天，马棕盘面暴跌，一度触及10%跌停，此后逐渐回升，最终9月合约下跌2.73%，报收4057林吉特/吨。宏观风险、印尼超高棕榈油库存、印尼本土不断下行的棕榈油价格，均令马棕盘面重挫。印尼毛棕招标价近期继续下探至484美元/吨，产地价格已经跌破成本。消息显示，印尼部分地区农户棕榈果串已经跌至800-1100印尼币/千克，接近果串现金成本，一般成本1500印尼币/千克。截止昨日，印尼已经发放了249万吨棕榈油出口许可证，并且考虑及讨论每两周发布一次毛棕参考价格，以便更好的跟踪价格动态，调整出口税。短期，关注印尼出口税政策是否有新变化。国内方面，昨天国内油脂同样一度触及跌停，此后回升，收盘减仓，急跌势头不减。国内油脂基本面持稳，7月进口棕榈油数量可能不及预期，因印尼出口量低于预期。中短期，技术走势、宏观情绪及基本面变化看，油脂跌势延续。但从印尼毛棕出口成本价及马棕成本角度，马棕盘面继续下跌空间或受限。操作上，维持空头操作。