【原油早报】南华期货：市场对经济衰退的预期仍在蔓延，油价延续下跌

　　原油早评：市场对经济衰退的预期仍在蔓延，油价延续下跌

　　市场对经济衰退的预期仍在蔓延，油价延续下跌，8月WTI跌0.97报98.53美元/桶，跌幅1%；9月布伦特跌2.08报100.69美元/桶，跌幅2%。中国原油期货SC主力2208收跌49.2元/桶，至677.8元/桶。从消息面来看，一是，API数据显示，截至7月1日当周，原油库存意外增加382.5万桶，汽油库存减少181.4万桶，精炼油库存减少63.5万桶。库存上升对油价产生一定的抑制。二是，同时挪威能源工业石油和天然气工会表示已与雇主达成工资协议，不会举行罢工。也意味着挪威因罢工导致供应短缺的13万桶/天的产量也将恢复，对油价形成一定的抑制。三是，5月中国进口了大约200万桶/天的折扣俄罗斯原油，6月可能继续保持了同等进口数量，俄罗斯连续第二个月超过沙特阿拉伯成为中国最大的石油供应国。俄罗斯的原油出口改道，俄乌冲突对油价的支撑降低。四是，各大机构纷纷下调了对经济增速的预期，对原油价格形成较大的抑制。目前，市场对经济衰退的预期占据上风，推动油价进入下跌周期，短期油价有反弹的可能，但下跌趋势已经明朗，逢高做空仍将是下半年的主旋律。

　　燃料油早评：原油大跌拖累燃料油价格

　　截止到夜盘，LU09下跌461元/吨，报5203元/吨，贴水新加坡8月纸货11.8美元/吨，FU09下跌127元/吨，报3184元/吨，升水新加坡8月纸货11.1美元/吨，从基本面来看，当前国际船运市场有所恢复，上周新加坡燃料油库存减少9.13万吨，至327.06万吨，ARA燃料油库存减少1.5万吨，至125.8万吨，新加坡燃料油库存减少9.13万吨，至327.06万吨，利多燃料油价格。当前原油大跌拖累燃料油价格，高低硫价格差异主要来源于供给端的扰动，国内第三批低硫出口配额下放，抑制低硫涨幅，国际市场上成品油裂解回落，低硫支撑降低，对于高硫来讲，估值部分已经得到修复，利空情绪已经缓解，但基本面并未出现明显好转，高低硫价差已经进入收缩周期，建议可布局多高硫空低硫头寸。

　　【胡紫阳 戴一帆】