商品持续跳水，多品种盘中暴跌再创阶段新低，后市将如何演绎？

　　6月24日，国内商品期货收盘大面积收跌。跌幅方面，沪锡跌超9%，沪镍跌超8%，棉花、菜油跌超6%，PTA、沪锌跌超5%，棕榈油、乙二醇、国际铜、沪铜跌超4%，甲醇、短纤、菜粕、棉纱、豆二、苯乙烯、豆油、不锈钢跌超3%；涨幅方面，红枣涨超2%，20号胶涨超1%。

　　消息快讯

　　Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存为12571.57万吨，环比降93.69万吨；日均疏港量294.55万吨降11.68万吨。分量方面，澳矿5840.62万吨降71.85万吨，巴西矿4243.37万吨降38.73万吨，贸易矿7320.02万吨增3.36万吨，球团536.57万吨降20.22万吨，精粉772.11万吨降43.57万吨，块矿1610.06万吨增63.72万吨，粗粉9652.83万吨降93.62万吨。

　　市场消息：印尼已经发放了171万吨棕榈油出口许可证。

　　重点品种分析

　　沪锡

　　周五有色冶炼加工概念再度集体飘绿，其中沪锡主力合约收跌9.49%报204860元/吨，跌幅居于市场前列。

　　当前宏观层面传来的悲观情绪和需求面的弱势仍是沪锡大跌的主要原因。具体来看，目前全球经济下行压力加大，鲍威尔重申鹰派言论，承诺“无条件”抗击通胀，流动性收紧忧虑和经济衰退担忧持续笼罩大宗商品市场，对有色金属价格形成一定的打压。

　　与此同时，目前沪锡基本面的弱势也是拖累其下跌的核心因素。先从供应来看，自上周以来，国内相继有15家锡冶炼厂商宣布进行停产检修，涉及企业产能已占国内总产能的九成以上。因此市场曾普遍预期后期供应将偏紧。但从需求来看，上述检修所对价格的提振效果并不明显。当前下游不同行业表现差异较大，光伏行业保持高增速，5 月末政府密集出台刺激消费政策。但锡焊料企业出口订单减少，且国内淡季效应显现，下降幅度超出市场预期，因此整体仍保持弱势表现。受此影响，目前社会库存仍然保持累库状态，SMM数据显示，本周锡社会库存增加至5665吨。

　　对于后市，申银万国期货分析称，国内锡社会库存大幅累积，虽云南、江西等地冶炼厂集中检修停产，但市场对于检修反馈较弱，关注下方整数位附近成本支撑，短期锡价或延续偏弱走势。

　　棉花

　　截止今日收盘，郑棉主力合约收跌6.94%报17230元/吨，盘中一度触及近九个月低位。

　　当前市场对全球经济衰退担忧的情绪升温，进而导致大宗商品价格不断下挫。而处于高位农产品(000061)也未能幸免，隔夜ICE棉花期货下跌逾5%，已经连续第四日下滑，从而带动了内盘郑棉的大幅下滑。

　　此外，目前郑棉基本面也并不乐观。今年产区天气良好，新季棉花生长快于去年同期水平，且受害程度较轻。据棉花信息网数据，5月全国棉花商业库存416.28万吨，同比增加58.49万吨(增幅16.3%)，当前商业库存仍处近五年相对高位，且同比增幅持续扩大。国内棉花供应仍显宽松，港口棉花库存维持中低水平，国内外棉价差出现倒挂。需求方面，目前正值纺织业消费淡季，且下游订单不足导致需求走弱。东南亚国家面对疫情躺平导致订单外流，纺织企业订单持续不足，产成品库存不断累积。随着纺织进入淡季，新增订单不足，需求本身就疲弱，而5月下旬-6月棉花期现货价格的持续快速下跌令贸易商及下游企业采购节奏进一步放缓，平均开工率仍然维持在5成以下的低位水平。

　　对此，【瑞达期货(002961)、股吧】(002961)表示，操作上，建议郑棉2209合约短期偏空对待。

　　沪镍

　　受流动性收紧忧虑和经济衰退担忧影响，隔夜伦镍再度收跌，带动国内沪镍期货今日大幅下挫。截止收盘，沪镍主力合约收跌8.91%报172310元/度，盘中一度刷新逾四个月半月低位。

　　对于后市，中粮期货解读称，从国内情况来看，镍自身供需变化趋宽松，新增产能达产消息不断，供给端利空压力增加。海关总署的数据显示，中国5月镍矿砂及其精矿进口量384.41万吨，环比增54.73%，同比增4.59%。其中最大供应国菲律宾输送量继续恢复，环比大增近八成，不过仍然不及去年同期。而在精炼镍替代品镍铁方面，中国5月镍铁进口量49.21万吨，环比增17.60%，同比增63.65%。其中自最大进口国――印尼进口的镍铁达46.37万吨。整体来看，经济衰退恐慌加剧之际需求显着下降，制造业增长已经放缓，全球经济面临新威胁，而投资者避险情绪升温，进口利润盈利，海外镍板已到货，镍市供应充足压力凸显，沪镍料将进一步下跌。

　　重点事件关注

　　1、19:30 美联储布拉德就央行政策和通胀进行讨论

　　2、22:00 美国6月密歇根大学消费者信心指数终值

　　3、22:00 美国5月新屋销售总数年化

　　4、次日01:00 美国至6月24日当周石油钻井总数

　　5、次日03:30 美国CFTC公布周度持仓报告

　　6、次日04:00 IMF讨论美国经济的年度评估