新湖期货-油脂-5月31日

　　昨天，BMD毛棕盘面继续下挫，8月合约下跌1.72%，报收6238林吉特/吨。隔夜，国际原油大涨，马棕及国内油脂有所走强。昨天消息显示，印尼新的DMO政策比例为20%，本周开始出口许可证已经陆续发放。虽然第一批100万吨出口许可只有月出口的一半，但出口闸门已经打开，随着时间推移及印尼出口许可的继续发放，印尼棕榈油将陆续回归国际棕榈油市场，短期利空。此外，MPOA表示年底前马来可能有5.2万名外籍劳工入境，但预计7月才能看到明显效果。近日关注5月全月马棕出口数据变化，5月马棕库存环比料将下降。短期，印尼棕油实现了出口，盘面预计暂时震荡偏弱，市场需要权衡印尼政策实施进度及效果。国内方面，昨天棕油盘面震荡下挫，减仓下跌，部分资金离场，但豆油及菜油震荡。上周，国内大豆压榨量仍偏高，豆油库存仍趋小增。国内上周新增较多远期棕榈油买船，但近端供需紧张不改，现货基差广州仍报09+4000元/吨左右，最新库存仍趋下降。国内菜油最新库存小降，关注新作菜籽大榨利润变化。短期，印尼出口开始实施或令P2209暂时承压偏弱运行，但国内油脂近端供需依旧紧张。中期重点依旧关注马棕6月产量及印尼政策实施进度及效果，美豆及加菜籽新作偏慢的播种进度及面积预期也是潜在间接支撑。操作上，谨慎者继续观望。做空不宜，仍以寻机做多为主。