中信建投期货-镍-5月13日
摘要： 宏观压力不减镍价持续走低观点与操作建议美联储主席鲍威尔重申未来两次会议可能各加息50个基点，美国4月PPI同比涨幅再超市场预期，市场对于经济下行担忧不减，基本金属表现疲软。
宏观压力不减 镍价持续走低
观点与操作建议
美联储主席鲍威尔重申未来两次会议可能各加息50个基点，美国4月PPI同比涨幅再超市场预期，市场对于经济下行担忧不减，基本金属表现疲软。基本面来看，纯镍供应仍然偏紧，不过由于下游减产，需求减弱，镍铁价格松动，使镍价承压。不锈钢方面，市场报价涨跌互现，终端需求仍然疲软，库存虽然趋降，但主因疫情扰动所致，下游带来的压力仍存。总的来说，宏观情绪仍然疲软，实质需求并未改善，整体上偏空格局未变，镍及不锈钢或继续弱势运行。
操作上，沪镍及不锈钢前期空单继续持有。NI2206参考区间195000-203000元/吨，SS2206参考区间18500-19100元/吨。
相关市场信息
1、美联储主席鲍威尔表示，目标是让通胀重新得到控制；全球经济都在遭受通货膨胀的冲击；美国的通货膨胀太高了；允许高通胀意味着更严重的经济衰退。同时，鲍威尔重申未来2次会议上各加息50个基点是合理的，并且表示，实现软着陆是有一些途径的；FOMC坚定地致力于将通胀率降回2%；从事后来看，此前早点加息可能会更好。
2、旧金山联储主席戴利表示，希望看到金融条件的继续收紧；没有理由在接下来的两次会议上改变各加息50个基点的步伐；关于加息50个基点或者75个基点的辩论不是首要考虑。
3、美国4月PPI同比上涨11%，涨幅超过市场预期的10.7%，3月份同比涨幅也上修为11.5%。PPI仍处于近40年高位，表明消费者通胀在高位的持续时间可能长于预期，促使美联储加紧激进加息。4月PPI环比上涨0.5%，符合市场预期，但前值被上修至1.6%。
4、5月12日，SMM镍生铁均价1610元/镍点（出厂含税）。
【镍库存】5月12日LME镍库存增114吨至72942吨。
PPI,疲软
