Mysteel解读：生猪市场从仔猪补栏开启的价格逆势上扬

　　【导语】近两日生猪市场上演疯狂一幕，价格飞涨，据Mysteel农产品(000061)监测数据显示，今日全国外三元生猪均价13.51元/公斤，较昨日上调0.52元/公斤，涨幅高达4%，从上周六开始，短短4天时间累积上涨0.87元/公斤，涨幅为6.88%。

　　针对于此轮涨价其实市场方面早有先兆，进入本月中旬，养殖端补苗积极性明显增加，仔猪价格一路攀升，连续两周断奶仔猪全国均价上涨54.76元/公斤，累积涨幅16.91%,，时至今日规模场和散户补苗热情依旧不减，仔猪价格也是水涨船高，据了解部分南方区域7kg三元仔猪420-430元/头，部分15kg二元仔猪诸如福建、江西等地也高达500元/头，广东价位更高，或550元/头。有甚者西南部分地区，如云贵等仔猪供应开始紧缺，只是疫情期间，订单外运受限，尚未出现十分火热的局面。

　　另一方面，近期二次育肥积极性逐步高涨，散养户多数采购100kg小体重猪，育肥周期2-3个月。目前来看不论是积极补苗还是二次育肥均反映了养殖端对于下半年生猪行情预期良好，尤其是10月份以后得传统旺季，信心增加。交投活跃度明显提高，市场氛围影响，一定程度也为此轮猪价上涨奠定了基础。

　　其次从供应端来看，四月份各猪企出栏计划较三月份环比下降，本就减少。加之前期饲料成本过高，压力较大的情况下，猪企多选择积极出栏，时至今日，四月份计划度完成良好，据悉部分中大型规模企业均完成70-80%，压力不大。进度较快的目前已经开始出售100-110kg左右的小猪，因此上中旬的集中放量，促成了如今供应端压力不大，适当挺价的现象。

　　第三，从产能方面来看，虽然我们无法得知全部4月份养殖端实际的存出栏情况，但是倒推5个半到6个月，从去年9月下旬到10月上旬的现实情况来看，彼时生猪价格低位运行，养殖端亏损严重，减量、空栏、大量淘汰的情况比比皆是，尤其是中小散养殖户更为普遍，从当时淘汰母猪价格始终在2-3元/斤，也可以侧面反映出来，因此四月下旬出现此种景象也实属有据可循。

　　不过针对此轮的"疯狂"上涨，养殖端似乎也显得有些“心虚”分析来看，首先，虽然随着疫情封控区的不断放开，屠宰场陆续开工，需求增加，尤其部分北方区域。但面对白条价低，走货不快的现实，屠宰企业收购似乎也没有显得十分积极；其次公共卫生事件影响持续，酒店、餐饮、旅游、学校、工地等集中性需求同比仍少，终端消费不足，据Mysteel农产品了解需求同比仍少三成左右，因此短线仍缺乏实际利好支撑。至于收储方面，成交并不理想，短期内稍稍提振市场心态，仅此而已，效果尚未显现。因此近两日也出现了各区域价格“自由生长”的情况，有猪的报价稍显保守，没猪的趁乱空喊的情况，价差较大且混乱。笔者认为未来一周左右时间生猪价格仍或偏强运行，但如近两日如此疯狂涨势或逐渐回归理性，持续时间不长。进入五月份，节假日利好，各规模场计划确定，产能数据确定，行情或进一步明朗。