银河期货-油脂-4月12日

　　油脂：

　　【外盘变化】

　　隔夜Cbot豆油主力价格小动物1%至74.4美分；BMD毛棕油主力价格上涨0.2%至6016林吉特/吨。

　　【重要资讯】

　　1.3月mpob报告：产量141万吨，环比增幅24%；进口:8.5万吨，环比减少6.5万吨；

　　出口127万吨，环比增幅14%；国内消费28万吨，环比增加6.5万吨；期末库存14万吨，下降5万吨。

　　2.油脂周度库存（邦成）：棕榈油库存33.66万吨，环比下降1.2万吨；豆油库存72.26万吨，环比增长5.2万吨；菜油库存29.03万吨，环比下降0.6万吨。

　　【交易策略】

　　1.单边:昨日mpob报告利多，但盘面对此已经部分pricein，马来4月上半月出口较差，增产预期恢复，上涨压力较大，利多影响有限，近期以震荡趋势看待。国内豆油基差继续大跌疫情下需求崩塌，同时供应预期恢复，短期有上涨压力，但中期受限于大豆供应紧张预期，深跌较难。菜油05有交割压力，驱动有限，但09供应预期紧张，关注潜在多配机会。

　　2、套利：关注yp09价差在0以下可布局扩大头寸。另可关注y91在200-250布局正套的机会。

　　3、期权：近期盘面持续反弹，但后期上涨压力较大，可关注豆油和棕榈油09合约的高位二次套保机会。（以上观点仅供参考，不作为入市基础）