光大期货：收储影响有限 猪价仍就疲软

　　1、期货方面

　　（1）上周一在国家收储政策的刺激下，主力2205合约期价短暂冲高至14500元/吨，随后连续下跌，并跌破14000元/吨整数关口，主要原因还是供需结构的相对宽松所致；

　　（2）上周总持仓量较上周小幅增加至10.8万手；

　　（3）上周2203合约完成交割配对19手。

　　2、现货方面

　　（1）上周末猪价稳中有涨，上周猪价则稳中窄幅调整，周初在收储消息的刺激下，短时间内提振了养殖端的信心，由于当前生猪养殖处于深度亏损之中，养殖户仍存在一定的扛价心理，但是在供需两端的压力下，预计猪价短期仍将偏弱运行；

　　（2）28日发改委在猪粮比价跌至5：1以下后，国家立即启动了冻猪肉的收储工作，3月3、4日收储4万吨冻猪肉；

　　（3）2022年1月份规模以上生猪定点屠宰企业屠宰量2847万头，环比下降1.7%，同比增加45.9%；

　　（4）2022年2月，傲农生物(603363)生猪销售量30.53万头，销售量环比下降19.83%，同比增长104.94%；

　　（5）上周鸡肉需求一般，屠宰企业销售缓慢，肉毛鸡价格止跌反弹，但仍处于亏损区间，上周主产区毛鸡均价7.36元/公斤，环比下跌2%，同比下跌20%；

　　（6）上周自繁自养平均亏损481.8元/头，较上周变化不大。

　　3、操作建议

　　近期虽然收储消息对于生猪市场有所提振，但是由于自身供需基本面疲软的现状，猪价反弹压力重重，叠加5月合约升水现货仍超1500元/吨，因此2205期价仍存下行空间，远月则在猪周期完结的预期下偏强运行，建议保持2205合约逢高做空的交易思路。