国泰君安期货：铁矿石春节假期行情回顾与风险提示

　　【假期行情或基本面变化回顾】

　　春节期间，外盘新交所铁矿石掉期先抑后扬，主力合约较节前微跌0.69%。节前国内最后一个交易日收盘后，发改委发文称铁矿石价格过快上涨存在炒作成分，将会加强监管，受此消息影响新交所铁矿石掉期一度下跌超过6%，但随后几个交易日连续反弹收复此前跌幅。我们认为节后铁矿石或面临高位宽幅震荡，进一步上行的空间有限，一方面目前政策调控压力不断加大，市场心态逐步趋于谨慎；另一方面虽然钢厂在1月份复产情况较好，但冬奥会期间钢企再度面临减产压力，铁矿石需求面临反复，并且在前期钢厂持续复产的背景下，铁矿石港口库存并未出现有效去化，供需边际改善力度有限。

　　【开盘前风险提示或关注建议】

　　发改委针对铁矿石价格过快上涨的表态势必会引发市场心态波动，节后首个交易日铁矿石波动或会加剧，政策调控压力不断加大的情况下，或对进一步上行空间产生制约。