广发期货：铁矿石需求环比回升，价格延续震荡偏强

　　【现货】日照港(600017)口PB粉+18至868元每吨，超特粉+13至560元每吨。

　　【基差】当前港口pb粉仓单成本和超特粉仓单成本分别为930元和755元每吨。

　　【需求】21日周度铁水+5至218万吨，疏港量328万吨，环比+16万吨。

　　【供给】周度数据显示到港环比下降，发货环比上升，预计影响下周到港环比上升。1月10日-1月16日本期Mysteel澳洲巴西19港铁矿发运总量2348.3万吨，环比增加112.9万吨；澳洲发运量1786.5万吨，环比增加71.8万吨；其中澳洲发往中国的量1495.8万吨，环比增加95.2万吨；巴西发运量561.8万吨，环比增加41.1万吨。中国45港到港总量2506.8万吨，环比减少55.7万吨；北方六港到港总量为1186.2万吨，环比减少26.9万吨。

　　【库存】短期铁矿供应平稳，需求是影响铁矿石价格波动的锚，日均铁水产量环比回升，预计一季度铁水产量在220万吨左右，铁水产量上升将影响进口矿库存走平或微幅下降。降息和央行“把货币政策工具箱开得再大一些，保持总量稳定”表态提振市场预期，期现平水，从5月合约的定价看，政策持续放松导致终端需求环比上涨的概率大，市场分歧在需求的强度，终端需求走强将带动钢价上涨利润上升，利多铁矿石需求。在需求政伪前，价格延续震荡偏强。